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工業生產、固定資產投資與出口貿易，從來是不銹鋼無縫管總量需求的“三駕馬車”。今年上半年，不銹鋼無縫管總量需求“三駕馬車”呈現“兩強一弱”格局。

從不同區域降庫水平來看，建材環比均呈現下降，華北、華中地區庫存水平接近去年同期。庫存壓力較大的地區集中在華東、華南和西南，同比高出50%以上。

開年來第一周，全國不銹鋼無縫管市場延續節后復蘇過渡格局，整體呈現“價格持穩運行、供需逐步回暖、庫存小幅累積、心態謹慎向好”的核心特征。

入12月份以來，不銹鋼焊管庫存數據依然持續下降，市價一度拉高，即使在淡季效應的壓制下，不銹鋼焊管的社會庫存仍然保持下降態勢，現貨市場心態上雖看跌情緒濃

鎳處于較低庫存、弱預期的格局之中。當前供強需弱格局未改，鎳供應持續增長，但消費未見起色，過剩格局持續，鎳供需偏空，當前原生鎳已處于全面過剩狀態，精煉鎳國內庫存、LME庫存持續累積，鎳產業鏈供應充裕

2021年1月20日，印度商工部發布公告稱，對原產于或進口自中國、韓國、歐盟、南非、泰國、美國和中國臺灣的厚度小于等于4毫米、寬度為600毫米至1250毫米以及寬度大于1250毫米

期貨開盤低位震蕩運行，304不銹鋼管市場信心普遍不穩，現貨高位交投明顯不佳，僅部分低位小有放量，商戶多維持出貨操作，加之近期鋼廠停產檢修居多，商家報價穩中弱調

根據印度工業和內貿促進部（DPIIT）于2月10日發布的通知，新的《2025年不銹鋼管材（質量控制）令》規定，除非這些產品帶有印度標準局（BIS）標志，否則不得生產、銷售、交易、進口或儲存。該法令將于8月1日生效。

從本周304不銹鋼無縫管市場運行情況來看，周初基本接近節后第一輪反彈的頂部，國內宏觀預期+復產預期+情緒面+資本面的主線邏輯階段性走完，304不銹鋼無縫管市場發現隨著宏觀利好的一一釋放以及情緒面和資本端的推波助瀾，市場持續向上突破的動力疲態漸顯。

節前效應有所顯現，期貨上空頭獲利平倉了結，價格止跌后有所反彈，不銹鋼焊管現貨市場抗跌心理加強，但成交沒有明顯好轉。由于上下游價格都在下跌，不銹鋼焊管廠部分虧損，鋼貿普遍虧損。