8月份，在行業(yè)“反內(nèi)卷”預期減弱、焦煤焦炭市場情緒轉(zhuǎn)換、重要活到供給端限產(chǎn)預期、焦炭市場三輪提漲落地、成本支撐繼續(xù)增強的帶動下，國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管市場呈現(xiàn)先揚后抑、震蕩回調(diào)的行情，衛(wèi)生級不銹鋼管企業(yè)盈利空間有所收窄。展望9月份，衛(wèi)生級不銹鋼管行業(yè)將由淡季向旺季轉(zhuǎn)變，鋼企經(jīng)營狀況如何演變？2025年9月份衛(wèi)生級不銹鋼管行業(yè)盈利或明顯收縮。

    2025年8月份，隨著原料價格逐步上漲，帶動即期、兩周、四周庫存原料測算月均成本持續(xù)上升?？梢婋S著原料價格逐步上漲，衛(wèi)生級不銹鋼管庫存周期越短，成本越高。

    從周期上來看，8月份因原料庫存周期變化成本方面存在一定幅度的差異，且不同周期成本升幅與衛(wèi)生級不銹鋼管價格漲幅有所交叉，因此在噸鋼材盈利方面有一定差異。

    總的來說，在品種材價格高位回落，以及生產(chǎn)成本逐步上移的共同影響下，8月份品種材即期、兩周庫存原料測算噸鋼毛利均有所轉(zhuǎn)弱，而四周庫存原料測算噸鋼毛利有所分化；預計8月份統(tǒng)計公布的衛(wèi)生級不銹鋼管企業(yè)利潤數(shù)據(jù)較上月有所轉(zhuǎn)弱。

    9月份衛(wèi)生級不銹鋼管行業(yè)面臨的形勢仍然復雜多變。從國外環(huán)境來看，全球制造業(yè)PMI呈現(xiàn)再次回升態(tài)勢，意味著全球制造業(yè)恢復力度較上月有所上升，全球經(jīng)濟正在向好轉(zhuǎn)變。全球制造業(yè)指數(shù)上行也使得我國制造業(yè)外需景氣度略有改善，我國制造業(yè)出口訂單指數(shù)在收縮區(qū)間再次回升，反映中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系階段性緩和在一定程度上穩(wěn)定了衛(wèi)生級不銹鋼管市場情緒，制造業(yè)出口需求呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢。

    從國內(nèi)環(huán)境來看，我國經(jīng)濟保持穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢，今后將繼續(xù)推動各項政策落實落細，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期，有效釋放內(nèi)需潛力，有力促進國內(nèi)國際雙循環(huán)，推動經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

    從衛(wèi)生級不銹鋼管行業(yè)供給端來看，9月初限產(chǎn)政策仍有延續(xù)，后期“反內(nèi)卷”及行業(yè)自律要求，預計粗鋼日產(chǎn)仍將維持低位。

    從需求端來看，9月份，進入金九需求旺季，建筑工程項目建設將明顯恢復，衛(wèi)生級不銹鋼管需求將有所回升。受制造業(yè)新訂單及出口訂單仍在收縮區(qū)間運行制約，制造業(yè)用鋼需求或仍有承壓。

    從成本端來看，8月份原料均價逐步上漲，衛(wèi)生級不銹鋼管生產(chǎn)成本逐漸上移，成本對鋼價支撐穩(wěn)步提升。9月份以來，隨著焦炭第一輪提降落地，衛(wèi)生級不銹鋼管生產(chǎn)成本小幅下移，但仍居高位。

    綜合來看，9月份國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管市場仍受到多重因素影響，美聯(lián)儲降息或?qū)⒙涞?，中美關(guān)稅談判重啟，衛(wèi)生級不銹鋼管市場需求將有好轉(zhuǎn)，社會庫存或?qū)⒁婍敾芈洌司S持相對低位，衛(wèi)生級不銹鋼管市場供需關(guān)系有改善預期，成本支撐明顯增強。但仍需關(guān)注宏觀政策落地效果及需求兌現(xiàn)程度、國際貿(mào)易爭端及關(guān)稅政策變化，所帶來的鋼材出口回落壓力及市場情緒改變對市場的制約。

    從鋼企盈利來看，2025年9月份衛(wèi)生級不銹鋼管市場區(qū)間震蕩運行態(tài)勢，衛(wèi)生級不銹鋼管均價較上月或?qū)⑾乱?，在原料成本保持高位韌性的形勢下，不銹鋼現(xiàn)貨超市預計9月份衛(wèi)生級不銹鋼管企業(yè)經(jīng)營利潤將明顯收縮。