市場本周節奏低位盤整為主，消息面一直較為清淡，不銹鋼無縫管產業端矛盾有好轉跡象，淡季向旺季過度，建筑基建領域資金到位率好轉，不銹鋼無縫管需求有回暖跡象，只是速度偏慢，整體不銹鋼無縫管現貨重心出現小幅上移，止跌跡象明顯。

    環保限產結束，整體生產恢復正常，高爐開工率和產能利用率環比同比都有上升。不銹鋼無縫管廠盈利率雖有小幅下滑，但不銹鋼無縫管整體利潤尚可，系統性減產動力不足。隨著9月深入傳統旺季，下游需求逐漸恢復，疊加面臨十一補庫需求，預計下周不銹鋼無縫管整體供應或小幅增加。

    環保限產結束后，北方限產限行解除，前期壓制的需求部分釋放，不銹鋼無縫管廠庫向社庫轉移，廠庫壓力有所緩解。9月前期不銹鋼無縫管需求恢復整體不及預期，社庫延續累積，但幅度明顯收窄。9月進入中下旬，宏觀政策利好，不銹鋼無縫管需求繼續恢復，預計下周庫存累庫壓力會有明顯緩解，有望進入去庫周期。

    國際上，本月的核心焦點在美聯儲降息上，m國9月份消費者信心降至5月以來的最低水平，且長期通脹預期連續第二個月上升，原因是對勞動力市場和物價的擔憂拖累了經濟前景，這增加了降息的幾率。

    另外，國內近期政策面也釋放了一些要繼續加大貨幣和財政政策力度，加大擴內需抗通脹的決心；本周事件相對清淡，但是進入下周以后，旺季到來需求改善和國慶節前提前備貨炒作就會逐步顯現，所以整體上，宏觀情緒有升溫的跡象，如果出現更多的反內卷細則落地，則有望好于本周，加上淡旺季轉換炒作，實際情況會更好一些。

    隨著下周美聯儲降息和國慶假期提前備貨需求的炒作，行情反而容易起炒作情緒，再加上螺紋等品種本次回調有點超跌了，技術性反彈需求明顯，所以在消息炒作預期加持下，仍有繼續反彈的機會。 下周預計整體上會震蕩偏強一些。