從904L不銹鋼管現貨表現來看，由于各地資源結構、規格不均等問題，報價也較為混亂，高報后成交表現一般，904L不銹鋼管市場多處于積極跟漲階段，接下來仍需要時間消化。

    回顧本周904L不銹鋼管市場行情，總體呈現先弱后強，重心上移的反彈走勢。期鋼在周五創下3個月以來新高，904L不銹鋼管現貨開始加大反彈力度。由此來看，這一輪上漲，已經明顯擺脫了6月份低迷的低位徘徊行情。

    這一輪行情上漲，是借助于“反內卷”在多個行業發酵，形成多個工業品種快速反彈的局面。最明顯的是多晶硅、工業硅、玻璃以及焦煤等品種，904L不銹鋼管實際是被動性跟漲。當然，最近一段時間以來，政策上出臺了較多利多信心，釋放了積極信號，股市、商品總體表現都不錯，提振了904L不銹鋼管市場做多情緒。

    從目前904L不銹鋼管市場運行狀況來看，黑色表現出了較強的上漲勢頭，核心邏輯還是資金參與并依據“反內卷”等利多因素向上推動。隨著廣期所對多晶硅限倉，標志著這輪以“反內卷”掀起的大幅過熱的反彈行情已經基本到位，再上不會像此前這樣順暢，且容易出現高位降溫洗牌行情。目前黑色也先后交易了這一邏輯以及電網負荷、煤焦和904L不銹鋼管減產預期的邏輯。隨著煤焦以及鐵礦價格的上漲，成本也在逐步上移，904L不銹鋼管價格繼續上漲，面臨下游的阻力加大。資金也隨著盤面周五的沖高回落而先后撤離，后面904L不銹鋼管漲勢或有所收斂，進入降速并且在階段性高位震蕩調整的局面。