今日早盤(pán)，黑色系延續(xù)跌勢(shì)，跌幅進(jìn)一步加深，其中，鐵礦隨著多頭資金連續(xù)離場(chǎng)，已有領(lǐng)跌跡象，上午下跌超2%，跌幅大于雙焦，而雙焦則仍表現(xiàn)出連續(xù)陰跌趨勢(shì)。當(dāng)前，原料端已出現(xiàn)些許補(bǔ)跌跡象，焦炭二輪提降即將落地，顯示衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管成本端支撐進(jìn)一步下滑，空頭資金順勢(shì)而為，價(jià)格大幅下行。

    5月以來(lái)的發(fā)運(yùn)增量略有放緩，但較高于往年同期水平，顯示海外發(fā)運(yùn)壓力仍較為明顯，其中，減量主要源于非主流礦區(qū)，澳巴發(fā)運(yùn)仍小幅回升；到港方面，由于三月底至5月初，全球發(fā)運(yùn)處于減量通道，因此，5月以來(lái)，到港量持續(xù)下滑，短期供給壓力暫不明顯。總的來(lái)看，鐵礦供給處于近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局，短期供給壓力暫不明顯，而6月上旬將逐步增加，就價(jià)格而言，前期高鐵水+低供給的雙重作用下，鐵礦主力合約仍未能突破740大關(guān)，而接下來(lái)隨著衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管供需關(guān)系的逐漸轉(zhuǎn)弱，中長(zhǎng)期礦價(jià)承壓之勢(shì)難改。

    前四個(gè)月，全國(guó)規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額增加，雖增速較前兩年略有放緩，但工業(yè)經(jīng)濟(jì)在多重壓力下，仍維持弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。具體到產(chǎn)業(yè)端來(lái)看，其中，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額，就煤炭而言，較為寬松的供給加之下游需求的謹(jǐn)慎，大大壓制了煤炭開(kāi)采利潤(rùn)空間，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)有向鋼廠集中的跡象，一方面，雙焦給到了衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管廠利潤(rùn)空間，一方面，制造業(yè)及出口給到了衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管需求支撐，鋼廠盈利情況較之去年明顯好轉(zhuǎn)。總的來(lái)看，當(dāng)前，制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，但汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)已明顯受限，顯示制造業(yè)用鋼需求也面臨一定增長(zhǎng)壓力，而煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)下降，顯示原料端不斷給鋼材讓利，短期，在衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管廠偏好的利潤(rùn)之下，生產(chǎn)有望維持，這將對(duì)淡季需求及出口彈性形成一定考驗(yàn)。

    今日，黑色系跌幅進(jìn)一步加深，再次刷新去年最低收盤(pán)價(jià)，當(dāng)前，成本支撐不斷走弱，現(xiàn)階段衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管廠利潤(rùn)擴(kuò)張空間有限，難以抵御原料端的下行，短期衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)弱勢(shì)難改，參與者還需加重風(fēng)險(xiǎn)管理。