今日不銹鋼焊管市場總體偏弱運行，現貨仍然沒有大變化。期鋼繼續窄幅波動，不過由于焦煤期貨再創新低，對整個黑色運行仍有一定利空影響。從成交上看，主流不銹鋼焊管市場出貨都一般。

    回顧本周，不銹鋼焊管市場一直不冷不熱，雖然盤面連續收陰，但整體下降的幅度非常有限，波動率也明顯降低。多地不銹鋼焊管現貨價格出現了較為堅挺的態勢，在本周后半段基本沒有再降價，不銹鋼焊管廠和大戶積極挺價，今日華北帶鋼會議精神，本期價格基本沒有讓利，也反映出鋼廠的態度。盡管目前進入了需求淡季，但不銹鋼焊管廠的6月份訂單良好，利潤率仍達到60%左右（用戶反饋），加上廠庫、社庫沒有壓力，所以不銹鋼焊管廠還能挺。

    不銹鋼焊管市場之所以沒有起色，主要是煤焦的價格持續下滑，以及制造業增速放緩的跡象，不銹鋼焊管市場比較擔憂在后期數據中進一步延續放緩態勢。

    對于出口，仍然是有韌性的。1-4月鋼坯出口同比增加292.9%，鋼筋出口增加77.9%，鍍層板和盤條出口增幅都在40%以上，有效對沖熱卷出口下滑。在“一帶一路”沿線基建與產業升級的背景下，建筑企業海外業務拓展也為鋼材出口帶來新變量。一方面是制造業出海帶動的工業建筑需求，隨著國內制造業向海外轉移，上游鋼結構企業深度受益于工業廠房建設，如精工鋼構2024年海外新簽合同額30億元，同比激增202.9%。另一方面是海外房建的建設帶來鋼結構的需求增加。此外，對越南和韓國的出口量下降，但是對巴基斯坦、泰國、印尼等國家鋼材出口量明顯增加。對于市場擔心的下游出口影響，結合3個月的減稅期促使搶出口表現，還不會對不銹鋼焊管市場行情帶來太大沖擊，隨著對亞洲、東歐、拉美的合作日益深刻，一定程度上也會對沖美國關稅的利空。

    不銹鋼焊管市場行情陷入進退兩難境地，漲跌驅動都不強的情況下，市場無所適從，缺乏方向感，且對消息面鈍化，一般消息已經很難對不銹鋼焊管行情形成影響。鋼廠則傾向于壓焦炭擴利潤、穩生產，而鐵礦價格的堅挺客觀支撐了成本。不過，供給的釋放速度仍然快于需求，如果后面制造業和出口風險加大，則鐵水有加快回落風險，并引發鐵礦補降，不利于不銹鋼焊管。