期貨近期呈現震蕩回漲格局，不銹鋼焊管市場多空博弈加劇。周五現貨試探性上漲但成交清淡，反映出終端需求跟進乏力。周一在期貨盤面強勢拉升帶動下，全國不銹鋼焊管現貨市場普遍跟漲，部分商家持樂觀態度，他們認為當前是難得的拿貨機會，紛紛加大采購力度，以期在后續不銹鋼焊管市場中占據有利地位。而更多的商家則顯得較為謹慎，他們分析認為，此次上漲可能僅僅是期貨市場的一次觸底回漲，需求持續性存疑。雖然近期表觀消費量環比回升，但同比仍降8.3%，且南方雨季尚未結束，北方高溫天氣制約施工強度，真實需求回暖缺乏有力佐證。庫存方面，雖然社會庫存連續兩周下降，但不銹鋼焊管廠庫存仍處高位，顯示貿易商主動補庫意愿不足。特別值得注意的是，本輪上漲中現貨成交未能有效放量，表明終端接受度有限，不銹鋼焊管價格上漲更多依賴期貨情緒傳導，缺乏持續上漲的動力。這種分歧的態度也反映出當前不銹鋼焊管市場的不確定性，商家們都在密切關注市場動態，以便及時調整經營策略。

    市場方面，下游鋼企采買坯料操作有所增加，今鋼坯直發成交表現一般偏好。黑色系持紅震蕩走高，貿易商心態尚可。下游不銹鋼焊管方面，主流價格穩中上調，整體成交表現尚可。終端需求環比增加，疊加今期貨尾盤持紅收漲，帶動不銹鋼焊管現貨資源交易情緒，廠商積極出貨為主，預計明日唐山鋼坯價格穩中偏強運行。

    上周不銹鋼焊管行情走勢震蕩，期貨市場延續弱勢格局，不銹鋼焊管現貨市場表現相對抗跌，可惜回漲并未形成氣候。目前不銹鋼焊管市場缺乏回漲的條件，既沒有強烈看漲的信心，也沒有旺季快速去庫的現實，市場對未來仍然謹慎，需求復蘇緩慢的格局難改，房地產市場復蘇也緩慢，供給端暫時沒有明確的減產計劃，擔心復產速度大于續期恢復速度，供需矛盾仍然存在。目前焦炭已經累計下跌了11輪，此前業內反饋有12輪提降的博弈存在，成本支撐下移同步拖累鋼價。綜合來看，原料端存在很大的風險，但不銹鋼焊管基本面是向好的，庫存也在不斷去化，也存在較好的回漲基礎，總的來看，在盤面、基本面、宏觀沒有大的利好情況下，短期內不銹鋼焊管價格或窄幅震蕩，不排除小幅回漲。建議大家堅持防守為主、低庫存策略。逢回漲，降庫存，大方向不變。未有庫存的，建議按需采購，或者快進快出。