今日早盤，黑色系繼續弱勢運行，不過在多方增倉之下，跌勢稍有收窄，其中，雙焦仍是最弱品種，短期仍有一定下行空間，現貨方面，上午不銹鋼焊管現貨整體持穩，少數地區下跌。當前，原料端仍在拖累鋼價，SG再次下調收廢價格，此外，焦煤庫存持續走高，流拍率也回升至相對高位，在此情況之下，后市不銹鋼焊管價格走勢如何？

    五大材全面累庫，表需下降31.5萬噸

    本期，五大材整體供需雙減，減量主要集中于建材，而庫存雖均有不同程度的增加，但量能不高，同時需求也處于加速下滑階段。本期數據端仍未有冬儲補貨跡象，而距離春節不足20天，社庫增量依舊不明顯，如若節前補庫行情淡化，那么在下游加速停工之際，低庫存對不銹鋼焊管價格的支撐還將進一步減弱。

    綜合觀點

    綜合來看，當前，海外宏觀充滿不確定性，尤其是1月中下旬，不銹鋼焊管市場資金保持謹慎觀望，而產業方面，昨日，樣本建材成交量跌破8萬，市場交投活躍度明顯下降，難以對不銹鋼焊管價格形成推力，且臨近過年，低庫存對不銹鋼焊管價格支撐也在逐步減弱，加之原料端鋼廠的節前補庫也逐步接近尾聲，高庫存高供應也將進一步拉低不銹鋼焊管成本，短期不銹鋼焊管市場弱勢格局難改。盤面上，黑色系午后略有反彈，但動力明顯不足，不過，午后持倉量下移，多為前期空頭資金離場。預計明日不銹鋼焊管價格偏弱運行。