進入2025年以來，不銹鋼管市場行情持續走弱，但又沒有大跌，而是每天略降一點，不斷消磨市場的信心和底氣。目前唐山普方坯已經降至3000元關口之下，在廢鋼、鋼坯、焦炭乃至鐵礦原料下降的情況下，不銹鋼管成本進一步下移，鋼價同步下滑。由于市場消息稱特朗普據悉考慮僅針對關鍵進口商品實施普遍關稅，昨夜盤開盤前，外盤非美匯率普漲，白銀、有色、歐股漲幅持續擴大，引發內盤開盤高開，但黑色受影響較小，之后來特朗普否認關稅計劃將“瘦身”，最終此前上漲品種逐步紛紛回落。總體上，圍繞關稅消息對不銹鋼管行情有一定擾動，尤其是基本面“供需兩弱”的情況下，行情內卷，看宏觀和外部的“臉色行事”，仍需要規避這方面的風險。

    從目前看，黑色系總體仍偏弱運行，礦焦鋼聯袂下滑，創下階段性新低。隔夜盤面受特朗普對加關稅的消息擾動，但沒有改變當前不銹鋼管市場運行的邏輯。不論貿易戰的預期、還是當前美聯儲降息步伐放緩、非美貨幣貶值，大類資產走弱，國際復雜而迷離的市場環境，仍然沒有改變偏弱的不銹鋼管市場信心。從時間點上來看，20日特朗普上任前，這個貿易牌的擔憂仍可能持續。但這不是構成黑色下跌的內核因素，下方下跌的空間在近期仍然有限。

    昨夜盤收特朗普對關稅表態的消息影響，高開后部分空頭離場，但日內總倉位又加回來，不過，前20席位今日多頭增倉數量上占優。技術上看，日線高開低走，最終形成三連跌，并創下階段性新低，防不銹鋼管下方仍有回落空間。