本期，衛(wèi)生級不銹鋼管數(shù)據(jù)繼續(xù)呈現(xiàn)出供需雙降態(tài)勢，庫存進一步下滑，整體基本面矛盾不大，但分化明顯加速。分開來看，建材本期產(chǎn)需均出現(xiàn)了明顯下降，衛(wèi)生級不銹鋼管庫存繼續(xù)累庫，雖幅度不大，但廠庫向社庫轉(zhuǎn)移略有受阻，當前，建材產(chǎn)量的下降一方面是轉(zhuǎn)產(chǎn)的緣故，另一方面則是在各地電爐谷電陸續(xù)虧損后，產(chǎn)量出現(xiàn)了下滑，而這兩種情況預(yù)計還將延續(xù)。總的來看，當前衛(wèi)生級不銹鋼管基本面受淡季影響較大，使得整體供需彈性較差，但短期處于弱平衡狀態(tài)，對衛(wèi)生級不銹鋼管價格仍有支撐。

    從統(tǒng)計結(jié)果來看，本期資金到位率與水泥出庫量均出現(xiàn)了回落，但幅度不大。具體來看，本期樣本工地的資金到位率主要受房建項目的拖累，出現(xiàn)了拐頭，而基建項目雖仍呈現(xiàn)出增長，但也出現(xiàn)了邊際走弱的態(tài)勢，另外，水泥出庫量也有了走弱跡象，主要集中在華東、西南和東北地區(qū)，而這些地區(qū)主要受天氣影響較大。整體來看，本期數(shù)據(jù)的走弱也側(cè)面說明終端“趕工”熱度有所下降，雖不排除短期的天氣因素，但對終端的用鋼需求形成一定壓制，而高頻數(shù)據(jù)需持續(xù)跟蹤，尤其是分化較大的華東地區(qū)。

    綜合來看，當前，宏觀政策與產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實相互交織，近期隨著宏觀情緒的回升，股市與黑色均出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。產(chǎn)業(yè)方面，近期高頻數(shù)據(jù)邊際走弱，資金到位率與水泥出庫率均出現(xiàn)小幅下滑跡象，對產(chǎn)業(yè)情緒略有打壓，但衛(wèi)生級不銹鋼管基本面矛盾仍舊不大，衛(wèi)生級不銹鋼管庫存維持去化，整體對衛(wèi)生級不銹鋼管現(xiàn)貨價格仍有較好的支撐。而隨著淡季的推進，“冬儲”已進入“預(yù)熱期”，接下來需持續(xù)關(guān)注冬儲情緒的變化。