【央行開展1年期4010億元MLF操作利率下調15個基點】央行公開市場開展4010億元1年期MLF和2040億元7天期逆回購操作，中標利率分別為2.5%、1.80%，上次分別為2.65%、1.90%。今日有4000億元MLF和60億元逆回購到期。

    在國內需求不足，經濟恢復不及預期的情況下，本次降息意味著政策性降息啟動，貨幣供應量增加，有利于降低企業成本、激勵企業投資，推動經濟更好增長。體現出經濟預期走弱環境下貨幣政策重新加碼的信號，此次降息也是央行加強逆周期調節的體現。寬松政策陸續出臺，維護資金流動性合理充裕，提振304L不銹鋼管市場信心，304L不銹鋼管價格有所提升。

    原料動態

    【鐵礦石】市場主穩個弱運行，各方謹慎觀望操作，礦選執行訂單為主，貨場降庫維持低庫存，鋼企有壓價意愿但資源供應收緊，短期礦價漲跌兩難。關注今主導鋼企招標情況。

    成品動態

    目前304L不銹鋼管需求持續低迷，市場交易邏輯轉換，價格上漲乏力。近期宏觀消息面偏空，7月社融不及預期加之房地-產風險擾動，多數城市貿易商延續降價操作，304L不銹鋼管市場觀望情緒愈發濃厚。綜合來看，預計明日304L不銹鋼管市場或將穩中弱調。

    期貨動態

    上午公布的固定投資、房地產等數據依然不及預期，但盤面基本消化了利空數據，且下方政策托底預期尚在。今盤面大幅減倉，交易量略有放量還處于偏低水平，空單主動離場多方并未主動跟進。在供需沒有出現實質改善的情況之下，維持我們原先的建議：反彈空間有限，貨多商家逢漲價適量減倉。預計期貨短期內偏強震蕩。

    304L不銹鋼管后期預測

    短期鋼廠盈利逐步惡化，同時受粗鋼壓減政策影響，短期開工回升空間有限，預計整體開工相對偏穩，而隨著壓減的逐步落實，供給預期收緊。需求方面，預計短期天氣對于施工端影響逐步減弱，短期施工條件有望改善，剛需面臨筑底，但是由于地產端需求預期仍相對較弱，疊加終端及貿易商資金緊張，短期304L不銹鋼管需求難以快速恢復，不銹鋼現貨超市網預計維持低位震蕩調整概率較大。