不銹鋼焊管調研

    今年不銹鋼焊管廠限產勢在必行，正在有條不紊推進。限產主要集中在14個環保壓力比較大的省份，河北、山西等在列。并不是所有省份都需要減，和21年有差異。總體力度或不如21年。不同地區，減產力度不一。針對河北地區，可能大。對于河南區域，是不超去年產量。對于東北，本身需求疲軟，未有減產消息，或未有減產要求。

    不銹鋼焊管廠調價

    全國不銹鋼焊管廠價格政策：主穩個調，其中華北地區市場方面，夜盤期貨收漲，早盤廠商價格小輻高靠，然盤面震蕩下挫，不銹鋼焊管市場情緒謹慎，成交跟進有限。西南地區市場方面穩，不銹鋼焊管市場價格較低，不銹鋼焊管廠挺價為主，出貨一般。

    原料方面

    1、焦炭：平控政策不斷推進后期需求或有減弱

    焦炭市場偏強運行，供應方面，當前焦企開工暫穩，隨著焦價第四輪提漲落地，焦企利潤逐步修復，部分焦企有小幅提產的情況，焦炭資源供應量有所增加廠內庫存多保持低位運行。需求方面，不銹鋼焊管廠高爐陸續復產，且鋼廠焦炭庫存低位，對焦炭需求較好，但考慮到粗鋼平控政策不斷推進，且終端需求仍未有實質性好轉，后期焦炭需求或有減弱。

    2、鐵礦石：短期震蕩運行長期依然看空

    供應方面：主流礦山發運總量連續兩周回升，并接近今年以來次高水平。澳洲BHP和FMG礦山財年沖量后重心有所回落，但整體保持中位偏高水平，但非主流礦和巴西發運回升明顯。需求方面，需求邊際走弱，各地限產政策正在落實當中，限產主要集中在14個環保壓力比較大的省份，河北、山西等在列，不是所有省份，未來鐵水產量整體下滑。短期不銹鋼焊管價格跌幅大，震蕩整理為主，長期依然看空。

    期貨漲跌

    今日黑色系大體呈現低開走高后回落走勢。昨日鐵礦石、雙焦均出現放量大跌的情況，這樣的走勢不得不引起警覺。之前分析就提到，領頭的鐵礦石上漲無量，下跌放量，指標背離，已顯疲態，之前的反彈行情或已結束。原因：1、政策預期下降，國常會提到，相機出臺新的舉措，而不是之前的及時出臺；2、焦炭四連提，之前焦炭引領黑色系上漲，但近期，焦炭也不例外，大幅下跌。

    總結

    社庫增加更快，顯示部分貿易商補庫存；不銹鋼焊管產量下降，但需求下降更快，累庫速度增快。淡季需求不足，制約著不銹鋼焊管價格。不過，也要看到，鄭州昨日放開限售，對房地產政策做出松綁。考慮到北上廣深已密集表態，促進房地產健康發展，預計也會很快松綁調控政策，這會給鋼價提供支撐。綜合考慮，預計短期內不銹鋼焊管價格偏弱運行，但走勢可能還有反復。

    考慮到貿易商這兩周有補庫存，或者之前有庫存惜售，現在不銹鋼焊管價格快速下跌，認清“弱現實”，不排除減貨以減輕自身壓力，出現以價換量。