6月份鋼企噸鋼毛利有所改善

    即期成本略有上升，而兩周、四周庫存原料平均成本明顯下降，因而即期、兩周、四周庫存原料測算毛利均有不同程度改善。904L不銹鋼無縫管庫存周期越長則成本下降幅度越大，因而盈利改善越明顯。

    以四周原料庫存測算各品種的毛利表現來看，隨著前期成本方面的逐步下移，以及904L不銹鋼無縫管價格階段性反彈，6月份鋼企噸鋼毛利呈現繼續逐步回升的趨勢，從均值來看，毛利均有所走強。

    總的來說，隨著近期原料價格的企穩反彈，904L不銹鋼無縫管生產成本韌性顯現，使得原料庫存周期越長的904L不銹鋼無縫管企業相對成本低，盈利越強。

    6月份原料價格穩中上漲904L不銹鋼無縫管生產成本略有上移

    6月份以來，隨著季節性因素對發運影響逐漸減弱，以及各大礦山為即將到來的財報季沖量，澳洲和巴西鐵礦石市場總發運量均較上月有所增加，國內港口鐵礦石到港量小幅增加，但在鋼價震蕩反彈、企業盈利有所修復下，國內904L不銹鋼無縫管企業生產積極性保持韌性，國內生鐵產量仍居高位，鋼廠補貨需求帶動港口庫存波動下降；進口礦價在鋼價震蕩反彈及采購需求支撐下震蕩上漲。在進口鐵礦石、廢鋼均價上行帶動下，成本平均水平略有上移。

    7月份904L不銹鋼無縫管企業或保持一定盈利空間

    從國外環境來看，地緣政治沖突、通脹壓力、銀行危機等因素使得全球需求增長動力持續不足，全球經濟繼續弱復蘇態勢。從市場預期和通脹壓力來看，當前經濟運行存在一定的積極因素，如果預期兌現，全球經濟存在止跌可能。

    從國內環境來看，當前國內經濟尚處于弱復蘇狀態，增強經濟恢復動能，政策正從財政與貨幣政策方面持續加力。下半年基數效應消退后，經濟同比增速將趨于回落。但隨著政策支持加碼，擴大內需將成為主導，三季度消費將進一步溫和復蘇、房地產市場可能企穩，經濟有望持續恢復向好。

    從供給端來看，受到穩增長政策推動預期的強化及“趨利效應”的影響，國內904L不銹鋼無縫管生產企業的增產意愿依然較強，預計7月份國內鋼鐵產量在穩定節奏的基礎上存在一定的上沖動力。

    從需求端來看，由于7月份北方高溫和南方雨季的深入，天氣對于項目施工的影響將進一步增大，將對904L不銹鋼無縫管需求產生明顯的影響。

    從成本端來看，6月份鐵礦石、廢鋼均價的上移，抵消了焦炭均價下移幅度，成本端對后期904L不銹鋼無縫管市場支撐力度略有增強。

    綜合來看，短期國內鋼市將呈現“外部風險仍猶存、經濟延續恢復勢、淡季需求顯不足、供給高位有韌性、成本支撐略增強、政策預期提信心”的格局。就7月份鋼市行情而言，蘭格&騰景鋼鐵大數據AI輔助決策系統預測，7月份國內904L不銹鋼無縫管市場將在供需走向新平衡的過程中，呈現區間震蕩的行情。

    從成本端來看，6月份鐵礦石、廢鋼均價的同步上漲，904L不銹鋼無縫管生產成本呈現整體上移態勢。不銹鋼現貨超市預計7月份鋼企盈利或出現階段性收縮，但由于成本仍處相對低位，904L不銹鋼無縫管企業仍能保持一定盈利空間。