鋼鐵調研

    京津冀鍍鋅帶市場調研：目前基本面表現不佳，但利好消息帶動，貿易商挺價出貨為主。成本庫存以訂單量完成，幾乎無壓力；原料庫存壓力不大，在5萬噸左右。目前華北市場受高溫天氣影響，成交情況有所受阻。受期貨盤面影響，現貨雖小幅拉漲，但動力不足。不銹鋼無縫管現需求仍無明顯改變，故終端客戶拿貨僅剛需補庫，對后市不銹鋼無縫管預期仍多觀望為主。

    原料動態

    【鋼坯庫存】市場方面，外圍經濟數據利多，今期貨盤中持紅震蕩調整，下游鋼企依舊按需采買坯料為主，鋼坯直發成交表現一般，貿易商心態尚可。

    【焦炭】目前焦企出貨順暢，廠內庫存大多處低位水平，隨著焦煤價格強勢反彈，焦企入爐煤成本增加，部分焦企因成本壓力較大仍存在限產情況，焦炭供應較為緊張，考慮到不銹鋼無縫管廠剛需仍存，補庫訴求較好，部分焦企對后市仍有看漲預期。焦炭第二輪提漲暫未落地，供應方面，焦企出貨順暢，廠內庫存大多處低位水平，隨著焦煤價格強勢反彈，焦企入爐煤成本增加，部分焦企因成本壓力較大仍存在限產情況，焦炭供應較為緊張。需求方面，鋼廠高爐利用率較高，接貨積極，考慮到目前焦炭日耗較高，疊加部分地區受環保影響，不銹鋼無縫管廠焦炭到貨情況稍顯不佳，部分鋼廠存在催貨現象。港口方面，港口焦炭現貨穩中偏強運行，焦價第二輪提漲開啟帶動市場情緒有所好轉，但下游詢盤仍偏冷清，市場成交情況稍顯不佳。綜合來看，隨著入爐煤成本不斷攀升，導致焦企虧損范圍進一步擴大，部分焦企仍存在限產情況，焦炭供應存在緊張趨勢，且下游采購較為積極，焦企廠內庫存多維持低位運行，考慮到不銹鋼無縫管廠剛需仍存，補庫訴求較好，第二輪最終落地概率較大，預計短期內焦炭市場或穩中偏強運行。

    成品動態

    【全國冷軋午評】期貨持紅震蕩，不銹鋼無縫管市場信心有所提振，商家多紛紛上調報-價，但目前下游需求還未明顯增加，低位成交尚可，且市場庫存低位，考慮商家心態有所緩和，預計明日不銹鋼無縫管價格穩中調整。

    【華東管材午評】淡季行情下，市場詢價資源一般，貿易商補貨較為謹慎，多以按需補貨為主。近期全國市場高溫多雨，不銹鋼無縫管需求表現平淡，下游及終端需求不及預期，貿易商囤貨意愿偏低，產量波動幅度不大，供需呈雙弱態勢，雖然昨日江蘇部分鋼廠接到平控通知，但還未實際落地。綜合來看，預計明日不銹鋼無縫管市場或將穩中整理。

    期貨動態

    近日美元指數大幅走弱，提振大宗商品走強，利多國內黑色系；焦炭偏強，下周可能有第二輪提漲，原料成本端走強，支撐走勢；近期國內政策利好有增加，政策窗口期未過，仍有炒作空間；不過，周度最新數據顯示，本周全國5大成材周度供需矛盾進一步加劇，主要體現在需求端明顯轉弱。

    不銹鋼無縫管后期預測

    綜合而言，弱現實取代強預期成為新的邏輯主線，相應的不銹鋼無縫管價格也將趨勢轉空。全國性粗鋼平控落地之前，不銹鋼無縫管供應壓力將逐漸增加，供需格局轉弱將驅動價格偏弱運行，后續重點跟蹤產業政策變化。