904L不銹鋼管市場分析

    今日904L不銹鋼管市場整體小幅下滑為主。隨著盤面價格不斷創新低，904L不銹鋼管市場交投氛圍下降，成交總體表現一般。

    進入3月份，904L不銹鋼管市場又期待需求加快回歸。不論從宏觀角度，還是微觀角度，需求都指向了復蘇這一主線。目前高頻數據顯示經濟在向好轉，但兩會前還處于政策真空期，需要進一步關注會后更明確和清晰的政策刺激。

    在下游行業當中，首先是房地產不能說沒有一點改善，在過去一周，商品房銷售總體回升，二、三線城市商品房成交面積分別環比上漲29.47%、28.30%。土地成交面積總體上漲，截止2月19日全國100大中城市成交土地面積1555.59萬平方米，環比上周上漲2.83%。同樣是以三線城市成交土地占地面積上升9.17%來實現整體的回升。目前首套房貸利率再創2019年以來新低，低的不能再低了，即便再低，仍然不是貸不貸的問題，而是買不買的問題。

    其次基建仍有領先一面。政府專項債提前下達、多地密集推動重大項目開工建設有望支撐基建投資增速延續高增長，進而促進投資平穩增長。有機構預計1-2月份固定資產投資累計同比增長6.0%，較上期上升0.9個百分點。

    回歸產業面，目前904L不銹鋼管庫存是矛盾的主要集中點。建材庫存還在增長，904L不銹鋼管庫存出現下降，但庫存都高過去年同期。這既反映了鋼廠產量增長的一面，也反映了需求還沒有回到很旺的階段。所以下一步，904L不銹鋼管庫存降庫很關鍵，能看出需求多大程度合理回歸。

    904L不銹鋼管價格預測

    從目前看，現貨、期貨都有韌性，表現出抗跌的一面。這表現在，幅度小，不流暢。較多貿易商不積極提貨，讓鋼廠不斷催發貨，就是市價缺乏賣點，沒有燃爆點，看不到多少利潤，很難把握節奏，終端需求又沒有完全起來，不如先在廠里放著。目前904L不銹鋼管價格已經到年后新一輪訂貨成本，鋼廠面對焦炭漲價，鐵礦難降的局面，鋼廠、鋼貿都到了守成本的階段。這一階段，如果需求起來，皆大歡喜，如果904L不銹鋼管需求起不來，需要鋼廠減產。

    從盤面看，多空表現都不積極。其中前20席位多頭持倉減1.11萬手，空頭持倉減1.65萬手，其中，中信期貨增持8千手多單。形態上看，小時級別調整到4150遇到強支撐，尾盤反抽，繼續關注4150支撐有效性，如有效，會迎來小幅反彈。