近期國(guó)內(nèi)宏觀氣氛在疫情管控放開后出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)好，對(duì)于2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有較強(qiáng)預(yù)期。在宏觀氣氛帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)股市和商品都出現(xiàn)了一輪漲勢(shì)。海外美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，歐洲能源帶來的影響在消退，短時(shí)間對(duì)市場(chǎng)都帶來了利好，但2023年歐美經(jīng)濟(jì)放緩的態(tài)勢(shì)或?qū)⒊啥ň郑瑢?duì)于中國(guó)材料及商品出口形成一定壓力。

    鎳當(dāng)下仍處于中線利空與低庫(kù)存現(xiàn)狀的矛盾之中，后期純鎳和鎳中間品皆存在較大的增量，精煉鎳供需或?qū)⑥D(zhuǎn)為過剩，中線預(yù)期偏空。短期來看，全球精煉鎳顯性庫(kù)存仍處于歷史低位，低庫(kù)存與低倉(cāng)單狀態(tài)下鎳價(jià)走勢(shì)彈性較大，容易受資金情緒影響。當(dāng)前鎳價(jià)已處于歷史高位，較產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)產(chǎn)品存在明顯的高估現(xiàn)象，但低庫(kù)存低倉(cāng)單狀態(tài)暫未改變，擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，短期走勢(shì)仍將寬幅震蕩。

    節(jié)后高鎳鐵成交價(jià)抬高，鋼廠詢盤采購(gòu)活躍。當(dāng)前市場(chǎng)高鎳鐵現(xiàn)貨較為充足，因不銹鋼價(jià)格上漲后回落，高鎳鐵市場(chǎng)看漲情緒有所降溫。未來鎳鐵價(jià)格或仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。

    節(jié)后高碳鉻鐵行情表現(xiàn)偏強(qiáng)，價(jià)格繼續(xù)上漲。節(jié)后新一輪2月鋼招陸續(xù)敲定且價(jià)格上漲，給業(yè)內(nèi)向好信心不減；供應(yīng)端短期緊張局面難改，對(duì)鉻鐵價(jià)格有支撐。多數(shù)工廠生產(chǎn)仍是虧損狀態(tài)，因此鉻鐵工廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。目前業(yè)內(nèi)對(duì)后市行情仍有看漲預(yù)期。

    1月初不銹鋼需求較12月漸有恢復(fù)，然春節(jié)長(zhǎng)假影響，下游節(jié)前備庫(kù)積極性一般，節(jié)前價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行。節(jié)后在經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期及原料價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行帶動(dòng)下，不銹鋼期現(xiàn)貨價(jià)格震蕩走高。

    當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)呈現(xiàn)“三高”局面：高庫(kù)存、高成本、高排產(chǎn)。現(xiàn)貨市場(chǎng)德龍代理庫(kù)存壓力較大，倉(cāng)單庫(kù)存及部分龍頭鋼廠前置庫(kù)存偏高。節(jié)后德龍冷軋按照150%的量分貨，代理分貨偏多，德龍熱軋滿量分貨。冷軋市場(chǎng)德龍資源偏多，部分德龍冷軋五尺規(guī)格有缺貨現(xiàn)象。近日部分德龍代理資金壓力之下有點(diǎn)提不動(dòng)貨。青系代理庫(kù)存壓力不大，冷軋整體到貨不多，甬金、瑞普資源偏少。當(dāng)前市場(chǎng)冷熱軋現(xiàn)貨資源整體充足。

    元宵節(jié)后下游全面復(fù)工，但目前下游需求尚未很好升溫，使得不銹鋼社會(huì)庫(kù)存與期貨倉(cāng)單繼續(xù)攀升，且持續(xù)創(chuàng)歷史新高。雖然后市消費(fèi)仍存期待，但不銹鋼高庫(kù)存壓力令價(jià)格承壓，短期或弱勢(shì)運(yùn)行。從市場(chǎng)端最新情況來看，304民營(yíng)冷熱軋表現(xiàn)有所分化，冷軋迫于交投持續(xù)出現(xiàn)低價(jià)，松動(dòng)空間充分，而熱軋矛盾，挺價(jià)與讓利并存，短時(shí)各方心態(tài)頗受干擾，卷板現(xiàn)貨行情亦偏波動(dòng)運(yùn)行。

    綜上所述，原料端價(jià)格堅(jiān)挺，市場(chǎng)流通資源成本相對(duì)較高，對(duì)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格有較強(qiáng)的支撐作用；但是目前不銹鋼現(xiàn)貨庫(kù)存和倉(cāng)單庫(kù)存雙雙創(chuàng)歷史新高，對(duì)價(jià)格的上行存在較強(qiáng)的壓力，后期不銹鋼價(jià)格走勢(shì)將聚焦于下游的實(shí)際消費(fèi)以及需求修復(fù)情況，不銹鋼現(xiàn)貨網(wǎng)預(yù)計(jì)2月份不銹鋼走勢(shì)弱勢(shì)盤整。