供給：310S不銹鋼無縫管社會庫存重回去庫進程，但幅度極小；社會庫存轉為逆季節性累庫，同比差距一再縮小；鋼廠庫存逆季節性加速抬升，310S不銹鋼無縫管廠庫存同比回正。本周上海地區生產可能將陸續得到恢復，但310S不銹鋼無縫管廠利潤仍在壓縮，部分鋼廠仍受制于原料緊張及盈利狀況較差的影響，僅短流程產量隨著廢鋼性價比有所增強而有所回升。

   需求：建材貿易商成交環比再走弱，建材成交仍偏弱，310S不銹鋼無縫管社會庫存雖然再續去庫進程，但幅度極小，弱需求對310S不銹鋼無縫管價格拖累壓力仍大。需求端雖然3月社會融資總量超預期，且國常會釋放降準信號并部署促消費舉措，短期穩增長背景下310S不銹鋼無縫管需求復蘇預期邏輯仍然有效，但弱現實仍在沖擊著市場信心，短期盤面仍以高位反復震蕩格局為主。

   上周五央行如期降準，政策利好在兌現，但降準幅度弱于市場預期，且疫情擾動仍在，市場樂觀氛圍有所變化，而310S不銹鋼無縫管供需格局變化不大，鋼廠利潤收縮疊加廠庫壓力回升，考慮到目前長流程鋼廠利潤尚可，后續產量降幅有限，310S不銹鋼無縫管供應端仍存有壓力，相對利好的是廢鋼短期緊缺所帶來成本端支撐。目前來看，310S不銹鋼無縫管基本面延續弱勢，終端需求表現疲弱，而供應壓力存在，繼續承壓鋼價，相對利好則是政策強預期和成本支撐，弱現實與強預期繼續博弈，預計310S不銹鋼無縫管價格仍將高位震蕩。