2022年3月份，受國際大宗商品價格上漲等因素影響，PPI出現了環比上漲的情況，但同比漲幅繼續呈現高位回落態勢，而對于國內制造企業來說，將面臨短期成本上升和訂單轉弱的雙重壓力，尤其是目前多地疫情的再次反復的影響，也使得國內制造企業面臨物流受阻、停工停產及延遲交貨的多重困難，這將對國內制造行業的復蘇進程造成明顯的阻力。

   從2022年3月份的主要金融數據來看，信貸和社融增速整體呈現“總量和結構”雙重優化的態勢，3月當月人民幣新增貸款額環比明顯增加，同比也有所增加；社會融資規模增量環比大幅回升，3月份，人民幣新增貸款額和社會融資規模增量同步回升，表明國內的貨幣政策要保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。

   央行貨幣政策委員會2022年第一季度例會指出，要穩字當頭、穩中求進，強化跨周期和逆周期調節，加大穩健的貨幣政策實施力度，增強前瞻性、精準性、自主性，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，主動應對，提振信心，為實體經濟提供更有力支持，穩定宏觀經濟大盤。4月6日國常會指出，要適時靈活運用多種貨幣政策工具，更好發揮總量和結構雙重功能，加大對實體經濟的支持；一是要加大穩健的貨幣政策實施力度，保持流動性合理充裕；二是要研究采取金融支持消費和有效投資的舉措，優化保障性住房金融服務，保障重點項目建設融資，推動制造業中長期貸款較快增長。

   從企業融資的角度來看，由于受國際大宗商品價格上漲及疫情反復的等多重因素的影響，國內制造企業融資需求有所放緩，根據央行調查問卷，一季度貸款需求指數較去年同期減少5.2個百分點，制造業貸款需求指數較去年同期也有所放緩，也造成了短期制造用鋼需求有所減弱。而對于不銹鋼焊管需求來說，疫情反復及專項債資金落實效果的不如預期，都使得相關工程進度有所延緩，傳統施工旺季不銹鋼焊管需求釋放有所不足。但也應該看到“穩增長”政策的效果僅僅是延遲，專項債發行節奏的整體前置，以及后續發行速度的進一步加快，將有助于盡快形成有效實物投資，促進穩增長效果盡早顯現，在疫情管控效果顯現后，前期受到影響的下游需求將會逐步恢復，從而穩定國內“鋼需”大盤。