影響當(dāng)前不銹鋼管價(jià)格的因素

   9月中國物流業(yè)景氣指數(shù)為54%，升至年內(nèi)最高水平

   10月8日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2021年9月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為54%，較上月回升4.5個(gè)百分點(diǎn)。9月份，新訂單指數(shù)為53.3%，比上月回升4.4個(gè)百分點(diǎn)，顯示出物流市場(chǎng)訂單增加，業(yè)務(wù)需求旺盛。從后期走勢(shì)看，新訂單指數(shù)和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)分別為53.3%和60.6%，隨著物流運(yùn)行的需求基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，物流業(yè)務(wù)活動(dòng)仍將延續(xù)平穩(wěn)上升走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)健復(fù)蘇，拉動(dòng)不銹鋼管需求，利好不銹鋼管價(jià)格。

   國慶期間中歐班列訂單暴增

   近日，國際貨運(yùn)需求量暴增，且在國慶長假也未曾停歇。班列檢車員從日檢300多輛，增長至日檢700多輛，班列開行數(shù)量在全球疫情的背景下再創(chuàng)同期歷史新高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1～8月，中歐班列共開行10052列，較去年提前2個(gè)月突破萬列，運(yùn)送96.7萬標(biāo)箱，同比分別增長32%和40%。中歐班列的運(yùn)輸貨物以制造業(yè)為主，海外市場(chǎng)的需求暴增也將會(huì)加大出口力度，帶動(dòng)國內(nèi)制造業(yè)采購鋼材等原材料的力度，利好不銹鋼管價(jià)格。

   陜西省支援14省份采暖季保供用煤

   近期，東北、華南、華東地區(qū)在內(nèi)的全國多個(gè)省份出現(xiàn)的電力供需形勢(shì)緊張，導(dǎo)致停工停產(chǎn)乃至拉閘限電現(xiàn)象。陜西發(fā)改委立即行動(dòng)，編制了國家下達(dá)陜西省的保障湖南、湖北等14省份3900萬噸煤炭任務(wù)分解表，協(xié)調(diào)落實(shí)省內(nèi)火電企業(yè)四季度保障發(fā)電供熱用煤926萬噸需求。隨著四季度煤炭供應(yīng)的宏觀調(diào)配逐步成型，未來一段時(shí)間內(nèi)的煤炭價(jià)格有望回歸至正常價(jià)格區(qū)間，對(duì)目前的用電緊張局面起到緩解作用，保障鋼廠生產(chǎn)與不銹鋼管供應(yīng)，不銹鋼管價(jià)格有望在四季度中期逐漸走穩(wěn)。

   不銹鋼管市場(chǎng)價(jià)格

   不銹鋼管價(jià)格今日全面上漲

   不銹鋼管價(jià)格今日全面上漲，主要為國慶期間的采購量在節(jié)后統(tǒng)一釋放，堆高了市場(chǎng)短期需求，拉動(dòng)了不銹鋼管價(jià)格。

   期鋼今日整體上漲

   期鋼整體上漲，但受國家在次提及限制期貨惡意炒作等影響，上漲承壓，短期或有回調(diào)。

   短期鋼價(jià)咋走？目前國內(nèi)不銹鋼管生產(chǎn)仍然受限電限產(chǎn)影響，國家已經(jīng)啟動(dòng)煤炭保供應(yīng)急措施，但在煤炭供應(yīng)得到有效保障之前限電限產(chǎn)仍在繼續(xù)。因此，預(yù)計(jì)短期不銹鋼管價(jià)格仍然偏強(qiáng)運(yùn)行。

    限電對(duì)不銹鋼管行業(yè)的影響分析

    全國多地進(jìn)行拉閘限電，不銹鋼管企業(yè)紛紛限產(chǎn)減產(chǎn)，涉及企業(yè)超過80多家，按照目前現(xiàn)有數(shù)據(jù)估算，影響產(chǎn)量可能超過300萬噸。疊加粗鋼壓減政策、四季度采暖季環(huán)保限產(chǎn)，冬奧會(huì)空氣管控，預(yù)計(jì)4季度不銹鋼管供應(yīng)端將繼續(xù)偏緊態(tài)勢(shì)。 

   限電不僅影響鋼企，水泥企業(yè)及下游用鋼企業(yè)也出現(xiàn)停產(chǎn)，或?qū)?dǎo)致后期下游需求萎縮。或?qū)⒊尸F(xiàn)供需雙弱格局，目前不銹鋼管供應(yīng)端緊缺更容易測(cè)算，價(jià)格寬幅震蕩偏強(qiáng)，待需求表現(xiàn)出弱勢(shì)，可能將拖累不銹鋼管價(jià)格。

   一、限電背景

   根據(jù)2021年 1-7月全國發(fā)電量和用電量統(tǒng)計(jì)，1-7月累計(jì)發(fā)電4644.9億千瓦時(shí)，1-7月累計(jì)用電量4709.7億千瓦時(shí)，累計(jì)缺口647.1億時(shí)。工業(yè)用電占全國用電總量的71%，所以此次工業(yè)行業(yè)首當(dāng)其沖被拉閘限電。

   二、限電對(duì)不銹鋼管行業(yè)影響

   不銹鋼管行業(yè)用電占全社會(huì)用電量的10%左右，拉閘限電對(duì)不銹鋼管產(chǎn)量影響較為嚴(yán)重。以2010年為例，限電期間，不銹鋼管產(chǎn)量出現(xiàn)下降，鋼材價(jià)格出現(xiàn)上漲，漲幅超過 15%。

   本次“限電潮”已經(jīng)波及超過20個(gè)省市。根據(jù)鋼聯(lián)不完全統(tǒng)計(jì)，涉及鋼鐵企業(yè)超過80家。由于部分鋼企復(fù)產(chǎn)時(shí)間尚未確定，按照目前各地區(qū)已經(jīng)公布的企業(yè)停產(chǎn)現(xiàn)象估算，影響量可能在300-400萬噸之間，不排除限產(chǎn)范圍繼續(xù)擴(kuò)大，影響不銹鋼管產(chǎn)量繼續(xù)增加的可能。

   按照工信部要求，2021年粗鋼產(chǎn)量同比下降的目標(biāo)，結(jié)合統(tǒng)計(jì)局1-8月全國粗鋼產(chǎn)量比去年同期仍增加4400萬噸，扣除9月份限產(chǎn)限電導(dǎo)致的產(chǎn)量減少，四季度壓減產(chǎn)量仍將超千萬噸，供應(yīng)端將繼續(xù)呈現(xiàn)緊張局面。目前來看，全國僅有天津市和河北省粗鋼產(chǎn)量同比下降，并且兩個(gè)地區(qū)的降幅不斷擴(kuò)大。從數(shù)據(jù)對(duì)比來看，部分地區(qū)8月份產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，1-8月同比增幅出現(xiàn)較大回落。但是1-8月份同比增幅來看，多地增幅還超過20%。5大產(chǎn)鋼大省，除河北外，江蘇，山東，遼寧和山西同比增幅在5-9%之間，江蘇和山東降幅較大，四季度產(chǎn)量將繼續(xù)下降。

   三：限電對(duì)下游需求的影響

   水泥行業(yè)用電占全社會(huì)用電量的3.5%左右，近期限電部分地區(qū)水泥企業(yè)收到通知，并相應(yīng)進(jìn)行限產(chǎn)。水泥產(chǎn)量的下降，有可能會(huì)影響混凝土量，而水泥下降又將導(dǎo)致價(jià)格上漲，造成工程項(xiàng)目成本提升，影響工程進(jìn)度。進(jìn)而造成對(duì)不銹鋼管需求的下降。

   本輪限電，不僅對(duì)不銹鋼管生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)產(chǎn)能影響，對(duì)于下游用鋼企業(yè)也有影響。據(jù)悉家電行業(yè)，造船行業(yè)及其他制造業(yè)均出現(xiàn)不同程度的停產(chǎn)。

   四：后期不銹鋼管價(jià)格走勢(shì)預(yù)判

   因?yàn)橄揠姡讳P鋼管行業(yè)自身和下游企業(yè)都受到一定程度的影響，目前對(duì)不銹鋼管行業(yè)的供應(yīng)影響相對(duì)可見，但是對(duì)需求端的影響可能并不直觀，不銹鋼管供需格局或?qū)⒊尸F(xiàn)供需雙弱。

   此外四季度還疊加秋冬采暖季環(huán)保限產(chǎn)以及年底冬奧會(huì)召開的大氣管控。根據(jù)環(huán)境生態(tài)部前期征求意見方案，今年秋冬季大氣防治管控區(qū)域在原有基礎(chǔ)上增加了河北北部，山西北部、山東東部和南部，河南南部。總體來看，四季度供應(yīng)端將呈現(xiàn)較為明顯的收緊趨勢(shì)。

   由于不銹鋼管供應(yīng)端的影響程度相對(duì)更容易測(cè)算，并且壓減粗鋼產(chǎn)量政策尚未達(dá)到，還要較大壓減空間，所以供應(yīng)端對(duì)價(jià)格的影響更直接，需求端走弱的表現(xiàn)或?qū)⒂幸欢〞r(shí)滯性，預(yù)計(jì)不銹鋼管價(jià)格將呈現(xiàn)寬幅震蕩偏強(qiáng)。待需求弱勢(shì)表現(xiàn)出來，可能會(huì)拖累不銹鋼管價(jià)格。