2020年的最后一個交易日，受“中歐投資協定談判完成”宏觀利好消息提振，國內股市期貨雙雙走高，期鋼大幅拉漲，原料端堅挺，鋼廠挺價意愿增強。不銹鋼焊管現貨市場報價堅挺，前期壓單客戶采購意愿略有增強，不銹鋼焊管價格存在階段性反彈的動力。

    利多因素：

    原料端：焦炭節后有望迎來十二輪提漲

    隨著焦炭去產能影響的逐步顯現，供需缺口進一步加大。近期11輪焦炭提漲100落地，但鋼廠補庫意愿依然強烈。有消息稱，個別鋼廠保量私下已經開啟主動加價模式，12輪提漲有望在元旦節后正式開啟。同時，由于寒潮影響，運輸難度加大，疫情防控加嚴等因素推動，不銹鋼焊管廠補庫難度也有所加大，原料支撐走強，對不銹鋼焊管價格形成支撐。

    產量：唐山元旦期間繼續嚴控生產

    最新消息，唐山市1月1日0時至3日8時，繼續執行12月17日市政-府下發的《大氣污染防治加嚴管控措施》。這也意味著元旦期間有關環保限產各項工作將持續推進，有助于壓減階段性產量回升。且工信部近期關于“2021年堅決壓縮粗鋼產量，確保粗鋼產量同比下降”的表述，也給不銹鋼焊管市場帶來一定信心，提振2021年不銹鋼焊管價格價預期。

    利空因素：

    不銹鋼焊管供需：庫存轉增60萬噸

    本周五大品種產量小幅回升，庫存由降轉增，且廠庫增幅明顯大于社庫，說明不銹鋼焊管廠庫存向社會庫存轉移放緩。且表觀需求較上周下降102萬噸，不銹鋼焊管表觀需求下降58萬噸。年關將至，淡季需求回落壓力將進一步凸顯，不銹鋼焊管庫存有繼續累增的風險。

    區域累庫開啟

    本周建材庫存降幅小幅收窄，不銹鋼焊管庫存由降轉增，各大區域累庫開啟。

    建材來看，除東北地區外，其余不銹鋼焊管市場均呈現降庫態勢，但庫存降幅略有放緩。總庫存壓力也在逐步緩解，目前僅華北和西北市場庫存超過去年水平，關注年前不銹鋼焊管需求回落后的累庫壓力。

    受中歐投資協定利好消息推動，期鋼大幅拉漲，部分商家報價堅挺，前期壓單客戶開始按需采購，階段性提振不銹鋼焊管市場。基本面來看，供需轉弱，庫存由降轉增，1月行情還有下跌空間，但目前總庫存壓力并不突出，且原料端持續堅挺，焦炭有望在節后迎來十二輪提漲，鋼廠挺價意愿進一步增強。預計元旦過后，鋼價存在階段性反彈的動力，1月不銹鋼焊管行情有望走出前高后低的走勢。