經過接近一周多的高位拉鋸過后，本周衛生級不銹鋼管市場開始出現變音信號，市場價格呈震蕩回落的態勢。

    周初央行LPR如期下行，但“此降息非彼降息”，在真正降息未能兌現的情況下，僅僅LPR調整未能掀起波瀾，衛生級不銹鋼管市場行情隨即出現分化，尤其石油意外墜落，且歷史首次跌為負值，引發資本市場一片恐慌，國內外市場跌停潮反復上演。避險情緒升溫，鋼市亦未能獨善其身，期現價格同步回落，衛生級不銹鋼管市場交投氣氛明顯降溫。

    下周是五一小長假前最后一個交易周，衛生級不銹鋼管市場會不會出現期盼中的備貨行情，五一前后降準、降息會不會出現，此外，5月6日起，上期所、大商所、鄭商所將恢復夜盤，衛生級不銹鋼管市場會是怎樣的走勢？

    從近日衛生級不銹鋼管市場運行的情況來看，在經過連續兩周多的反彈過后，市場處于盤整窗口也已接近兩周，可以看出在4月17日前后完成技術性大突破過后，持續上攻未果，力量已經呈現衰竭狀態。進入本周表現的更加明顯，期貨合約最低一度跌至3300元整數關口附近，振幅高達131元，盤中雖偶有反彈，但沒有改變震蕩下跌的走勢，衛生級不銹鋼管市場觀望心態開始滋生。

    衛生級不銹鋼管市場關注的焦點去庫速度從本周末最新的數據來看，有放緩的跡象。由前期的產量增、去庫快，向產量增、去庫緩轉變。

    以建筑鋼材為例，截至周末全國主要地區樣本鋼廠建筑鋼材廠內庫存量774.8萬噸，比上周下降55.8萬噸，降幅6.7%；降庫量與上周相比減少了5.6萬 噸，降幅與上周相比減緩了0.2個百分點。全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了1228.7萬噸，比上周末減72.78萬噸，幅度5.6%，比上周減緩1個百分點，而比去年同期高68.47%。

    本周是去庫放緩的第一周，目前尚不能確定是需求真正見頂還是鋼貿商以及終端出于對預期的改變，觀望情緒上升所導致的接盤意愿降低。

    從當前的產量來看，據4月24日最新發布全國百家中小鋼企高爐開工率為82.82%，較上期上升1.63%；有89座高爐檢修，復產7座新增檢修 2座；電爐企業在盈利的情況下，亦開足馬力生產，目前開工率已經迫近60%。需要注意的是，衛生級不銹鋼管產量雖仍在增進過程中，但增速環比上周是下降的。

    目前衛生級不銹鋼管產量離去年產量高峰尚有一段距離，那么很可能是來自鋼貿商或終端的訂貨量少了，接盤意愿降低，這一點與去庫放緩，尤其是鋼廠降庫收窄相互佐證。

    若是衛生級不銹鋼管需求后續仍無力，那么這種去庫放緩則僅僅是開始，后期壓力還會更大。而此時市場情緒會發生改變，在價格處于上漲或震蕩區間，跌到一定低點便有抄底進場，對衛生級不銹鋼管價格底部的支撐意義較大。但若下跌通道一旦形成，這種意愿會隨之降低或代之以觀望為主，在這種情況下，下跌的速度會比相對較快。

    短期來看，周末主流持倉多空同減，減空是減多的兩倍有余以及節前備貨的可能，下周個別時間段不排除有小幅反彈。

    總體來看，風險已經在逐步累積當中，即便出現反彈不要輕易去追高，反而要做好階段性逢高做空的準備。