美原油庫存爆滿疊加交割期集中平倉引發國際油價暴跌，大宗商品承壓，期貨大幅跳水，衛生級無縫管現貨小幅下調，市場情緒偏空。

    衛生級無縫管市場觀望情緒較濃商家暗降出貨

    今日衛生級無縫管市場詢價不多，成交偏弱，觀望情緒較濃，貿易商部分下調10-20積極出貨。

   沙鋼4月下旬價格持穩，挺價意愿強烈

    今日沙鋼公布4月下旬建材出廠價與中旬價格持平，沙鋼安陽永興價格普遍上調。隨著原料端價格的反彈，鋼廠挺價意愿強烈，且4月以來鋼廠降庫速度加快，報價相對堅挺。

    鐵礦石三巨頭一季度產量均現增長

    近期巴西和印度新一輪疫情爆發下，市場對鐵礦石供應擔憂情緒上漲，不過從海外三巨頭一季度產量和應對措施來看，供應端的影響并不大。

    淡水河谷、力拓及必和必拓發布的一季度鐵礦石產銷數據顯示，產量同比均呈現增長，其中淡水河谷同比增長22%，力拓同比增長2%，必和必拓同比增長7%。疫情爆發之后，鐵礦石四大巨頭采取一系列安全措施保障生產和供應，目前為止并未出現礦區生產經營部門集中感染情況。從全球鐵礦石影響來看，大量鋼廠停工停產，對鐵礦石需求端的影響要大于供應端影響。因此，鐵礦石持續上漲可能性不大，對衛生級無縫管價格支撐有限。

    一季度產量增幅有限，下游需求降幅明顯

    隨著一季度衛生級無縫管產需數據的陸續公布，疫情對衛生級無縫管產業的影響程度也更加清晰。整體來看，在庫存規模創歷史新高的壓力下，一季度鋼廠產量增幅有限。下游產業下滑明顯，尤其是制造業投資受海外疫情沖擊較大。

    具體來看：一季度由于受到疫情影響，衛生級無縫管高庫存低價格的背景下，鋼廠整體產量同比增幅有限。

    從進出口來看，1-3月出口下滑明顯，同比下降16%，3月鋼材進口增幅遠大于出口變動。海外疫情將持續影響國內鋼材出口量，同時，在國際衛生級無縫管價格下行壓力下，低價進口空間增加。國內供應壓力會繼續加大。

    基建投資仍是支撐，房地產投資降幅收窄：

    1-3月，基礎設施投資同比下降19.7%，降幅比1-2月份收窄10.6個百分點。

    1-3月，全國房地產開發投資21963億元，同比下降7.7%，降幅比1-2月收窄8.6個百分點。

    1-3月，制造業投資投資下降25.2%，降幅收窄6.3個百分點。

    比較而言，一季度制造業降幅最大，且汽車、家電這些與用鋼需求緊密相關的細分領域一季度下滑明顯。

    綜上，期貨受到國際原油影響大幅下跌，帶動衛生級無縫管現貨報價走低。基本面來看，4月中旬以來需求階段性釋放加速，尤其是鋼廠去庫存加快，挺價意愿增強，后市仍有上漲空間，但由于庫存總量處于歷史高位，且隨著電爐開工率回升，需警惕產量增加對去庫存帶來的持續壓力。同時，衛生級無縫管價格持續反彈之后，高價成交謹慎，隨著期貨的回落，短時面臨小幅回調壓力。預計明日部分地區仍有小幅下跌的空間。