不銹鋼管市場情緒有所恢復，期貨今日繼續小幅探漲，不少市場人士關注價格是否到達底部？下面我們來一起探討一下！

    首先，我們來看看春節之后各地不銹鋼管價格跌幅究竟有多大？

    從今天不銹鋼管市場了解的情況來看，終端和次終端詢價較少，采購積極性不高，貿易商心態仍以出貨為主，且僅有部分報價，但由于下游復工延后，多在2月末至3月，不銹鋼管市場需求不佳，整體成交不暢。

    從品種來看，建材整體位于近一年低點附近。隨著此輪下跌，市場風險得到一定的釋放，不銹鋼管價格下行空間收窄。

    從區域波動來看，華東地區和華南地區下跌較大。一方面，相較于北方地區，南方市場往年復工時間都要早一些，復工預期的落空，不銹鋼管需求停滯帶來恐慌性下跌；另一方面，地區之間存在價差，節前南方不銹鋼管市場價格普遍高于北方市場，回落空間更大。

    日內來看：近兩日局部地區小幅探漲，主要受多地部署重點項目開復工及地方債利好拉動，市場情緒有所恢復，但支撐有限，沒有可持續性。

    今日價格：不銹鋼管期貨小漲，現貨走勢分化。

    不銹鋼管價格是否會繼續下探？下跌的空間有多大？我們繼續來分析當前的供需變動，尤其是復工的節奏和減產的空間！

    二、我們再來看看供應端產量減產的空間

    目前來看，疫情對不銹鋼管產量影響主要來自電爐鋼廠延遲復工，以及高爐在運輸受阻和需求停滯的影響下被動減產檢修的數量。

    這里重點來看看有哪些鋼廠進入檢修階段：

    據不完全統計：部分鋼廠年前就進入檢修階段，延遲復工；部分鋼廠受疫情影響節后主動進入檢修階段。

    我們判斷，盡管今年節后不銹鋼管產量下降明顯高于往年，但預計2月高爐產量的收縮依然有限。目前鋼廠挺價意愿強烈，且仍存在一定利潤，而高爐重啟的成本較高，綜合來看，未來累庫壓力仍將持續增加。

    三、我們再來討論下游復工情況

    目前多數企業開始實現線上辦公模式，但對于用鋼需求大戶——基建、房地產、制造業多數仍處于停工狀態。

    基建投資——多省市部署重點項目復（開）工

    雄安新區首批21個重點項目已于10日復工，包括6個未停工項目和15個復工項目。其他省市重點項目多集中在2月下旬至3月初。

    目前多數地區工廠復工推遲到2月17日之后，且考慮部分人員返程后需要再次隔離14天，預計制造業企業正常運營需要到3月中旬。

    綜上，本周下游企業普遍處于停工狀態，不銹鋼管市場清淡，貿易商均在家線上辦公，市場采購積極性不高，且僅有部分商家報價，有價無市的行情將持續一段時間，且庫存壓力會繼續加大，不過鑒于前期跌幅較大，短時回穩為主。整體來看，不銹鋼管價格仍有下行壓力。