受期貨高位回落影響，不銹鋼無縫管現(xiàn)貨報價松動，建材部分地區(qū)下調(diào)幅度明顯，市場成交謹(jǐn)慎，北材南下逐步提速，產(chǎn)量仍有增產(chǎn)空間，不銹鋼無縫管價格穩(wěn)中走弱。

    一、行情：期貨跳水 現(xiàn)貨漲幅收窄

    期貨日內(nèi)繼續(xù)下跌，MACD指標(biāo)線有形成死叉向下的趨勢，且紅色動能不斷衰減，有進一步回落的空間。黑色系的普跌將繼續(xù)影響現(xiàn)貨商報價情緒，日內(nèi)建材市場部分地區(qū)已出現(xiàn)明顯下調(diào)。現(xiàn)貨市場，不銹鋼無縫管全國主要市場穩(wěn)中部分下跌。

    二、基本面：產(chǎn)量有回升空間，需求仍存壓力

    1.全球粗鋼產(chǎn)量下降2.8%，我國粗鋼降幅并不顯著

    今年以來，全球經(jīng)濟放緩趨勢明顯，全球用鋼需求不斷下降，產(chǎn)能過剩問題引發(fā)廣泛關(guān)注，控制產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能在今年10月粗鋼產(chǎn)量上已有所體現(xiàn)。

    據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計，2019年10月全球64個納入世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計國家的粗鋼產(chǎn)量為1.515億噸，同比下降2.8%。其中，中國粗鋼產(chǎn)量為8150萬噸，同比下降0.6%，相較于全球其他國家，我國粗鋼產(chǎn)量降幅并不明顯。且作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國，產(chǎn)業(yè)集中度并不高，根據(jù)鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級規(guī)劃，2020年我國不銹鋼無縫管行業(yè)集中度要達到60%，未來一年去產(chǎn)能，行業(yè)兼并重組將進一步加劇。

    2.社科院對明年房價提出下跌預(yù)警，需求面臨考驗

    27日社科院27日發(fā)布11月《中國住房市場發(fā)展月度分析報告》預(yù)測，2020年重點城市住房市場總體先抑后穩(wěn)，少數(shù)城市仍存在較快上漲或下跌的可能。根據(jù)監(jiān)測模型及專家評價，《報告》提出了參考性預(yù)警預(yù)報。房價可能一般性下跌預(yù)警城市有：北京、天津、廊坊、保定、張家口、滄州、青島、濟南、煙臺、威海。

    今年以來房地產(chǎn)調(diào)控總體趨緊，資金端收緊一定程度上影響了房地產(chǎn)投資的增速。同時，近日有關(guān)446家房企破產(chǎn)的消息引發(fā)市場關(guān)注。房地產(chǎn)投資需求占據(jù)用鋼市場的半壁江山，目前來看，由于房地產(chǎn)土地存量基數(shù)較大，短期對不銹鋼無縫管需求仍有支撐，但中長期，隨著房價的回落，資金收緊，投資需求將面臨一定的考驗。

    3.1-10月制造業(yè)利潤總額下降4.9%

    11月27日，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額50151.0億元，同比下降2.9%，降幅比1—9月份擴大0.8個百分點。值得注意的是，1—10月份，采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額4721.3億元，同比增長2.4%;制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額41291.4億元，下降4.9%；

    從上述數(shù)據(jù)來看，一方面，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤的下降反映了當(dāng)前實體經(jīng)濟面臨的壓力。另一方面，具體到鋼材領(lǐng)域，采礦業(yè)利潤的增加和制造業(yè)利潤的下降，從一定程度上也反映了當(dāng)前需求市場的不振和原料端成本的高企。進而影響不銹鋼無縫管行業(yè)的利潤空間。

    三、行情預(yù)判

    綜上，不銹鋼無縫管價格經(jīng)過10月下旬至11月持續(xù)上漲，整體市場價格接近全年的高點，隨著期貨的高位回落，現(xiàn)貨成交下降，不銹鋼無縫管市場情緒趨于謹(jǐn)慎。基本面來看，利潤的推升增加了增產(chǎn)空間，同時，隨著北方壓港的疏解，北材南下有望逐步填補當(dāng)?shù)刭Y源缺口，值得關(guān)注的是，此輪上漲，華東、華南地區(qū)漲幅居前，隨著供應(yīng)的增加，回落壓力會不斷凸顯，預(yù)計短期不銹鋼無縫管價格穩(wěn)中偏弱。