不銹鋼法蘭價格連續拉漲后，日內出現見頂跡象。期貨今日大幅跳水下跌，黑色系全面下探。目前高價成交謹慎，觀望情緒漸起，不銹鋼法蘭價格回穩個調。

    一、行情：期貨跳水 現貨漲幅收窄

    黑色系全面下跌，期貨大幅跳水。原料端，集體走弱。期貨全面走低將帶動不銹鋼法蘭現貨情緒回落。

    二、消息面：多空參半，謹防產量回升

    1.中美磋商持續推進，市場影響有限

    11月26日上午，中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話，同意就第一階段協議磋商的剩余事項保持溝通。

    中美經貿磋商自2018年3月22日，美國總統特朗普宣布可能對中國進口600億美元商品加征關稅以來，已經經歷了4輪加征關稅和13輪中美磋商。自10月1日美國推遲中國2500億美元輸美商品加征關稅，中美貿易關系趨于緩和。11月不斷有雙方通話溝通的消息放出，但目前有關第一階段協議具體細節尚未公布，可能會持續一段時間，短期對不銹鋼法蘭市場影響有限。

    2.銀保監會主席強調遏制房地產泡沫化

    日前，人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在人民銀行南昌中支主持召開“深化金融改革、服務實體經濟發展”座談會上再次強調“六穩”，同時也表示，要進一步抑制房地產金融化、泡沫化，穩定房價、地價和預期。

    今年以來，房地產調控趨緊，房地產投資增速持續回落。但值得關注的是，1-10月商品房銷售面積同比增長0.1%，是今年以來首次由負轉正，這一趨勢有助于提振不銹鋼法蘭市場信心。短期來看，房地產投資韌性較強，且樓市維穩的政策主線未變。

    3.四大家電10月出口分化

    今年以來制造業的下滑成為影響用鋼需求的重要因素。其中密切相關的家電行業，也呈現不同程度的收縮。

    值得關注的是，最近日本、法國、德國、歐元區等發達經濟體先后公布的11月制造業PMI數據呈現環比回升的態勢，給全球制造業提振了信心，加上貿易局勢緩和，對我國不銹鋼法蘭及制造業相關產品出口來說，都是一個利好。

   4.多地解除重污染預警，本周有增產空間

    近日，邯鄲市人民政府官網發布《關于解除重污染天氣Ⅱ級應急響應的通知》，根據相關內容，自11月24日18時解除重污染天氣Ⅱ級響應;重點行業繼續嚴格執行《邯鄲市2019年9-12月重點行業生產調控方案》;

    此外，陜西省重污染天氣應急指揮部辦公室發布關于解除重污染天氣預警的函，其中具體提到自2019年11月25日起，西安、寶雞、咸陽、銅川、渭南、楊凌示范區、西咸新區、韓城市于16:00時解除當前重污染天氣預警，同時終止應急響應。

    隨著多地陸續解除重污染預警，短期產量有增產的空間，隨著11月不銹鋼法蘭價格的上漲，鋼廠主動增產動力加大，本周產量或繼續上行。

    三、行情預判

    不銹鋼法蘭價格今日漲幅明顯收窄，隨著日內期貨的大幅跳水，市場情緒轉換，不銹鋼法蘭價格上漲受阻，成交趨于謹慎。基本面來看，一方面，增產空間加大。伴隨著近兩日河北、陜西多地解除重污染預警，鋼廠在利潤增加的背景下增產動力加大，同時，北材南下會隨著壓港的疏解加快，不銹鋼法蘭市場供應增加。另一方面，需求仍有支撐，且處于持續降庫之中，短期來看，市場到貨速度難以及時補充貨源。因此，綜合來看，不銹鋼法蘭現貨市場漲幅繼續收窄，逐步趨于平穩，個別地區不排除大幅拉漲后小幅回落。