2018年，國(guó)際環(huán)境動(dòng)蕩不安，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖一枝獨(dú)秀但缺乏持久性支撐，歐盟經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)負(fù)重前行。以美國(guó)為首的貿(mào)易保護(hù)主義盛行，中美貿(mào)易摩擦進(jìn)入正面 “剛”的持續(xù)拉鋸戰(zhàn)中，影響面從貨幣、出口等方面蔓延，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)在“去產(chǎn)能”取得明顯效果、“環(huán)?！庇杉袇^(qū)到全國(guó)蔓延、“需求”穩(wěn)中有增等利好因素支撐下，全年TP304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格高位運(yùn)行，鋼廠效益繼續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)能利用率提升。而對(duì)于多數(shù)依賴采購(gòu)原料的TP304不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)來(lái)講，整體效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上游鋼廠，全年管廠出廠價(jià)格多數(shù)被上游管坯走勢(shì)牽引而被動(dòng)前行。國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)“慢漲快跌”趨勢(shì)，尤其今年TP304不銹鋼無(wú)縫管新機(jī)組集中性上線，給予市場(chǎng)帶來(lái)不小心理沖擊，行業(yè)格局在加速發(fā)生變化，明年將面臨更多挑戰(zhàn)。

    2019年，國(guó)外環(huán)境難有明顯改善，中美貿(mào)易摩擦常態(tài)化。國(guó)內(nèi)刺激內(nèi)需仍是重中之重，結(jié)構(gòu)性調(diào)整繼續(xù)由量變轉(zhuǎn)化質(zhì)變，環(huán)保在常態(tài)化中更加精細(xì)、精準(zhǔn)，TP304不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)由供應(yīng)端主導(dǎo)不會(huì)改變，但年平均利潤(rùn)會(huì)有所下降，市場(chǎng)操作謹(jǐn)慎下的低庫(kù)存難導(dǎo)致價(jià)格快跌。國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管新增產(chǎn)能集中性釋放，將難以避免“價(jià)格戰(zhàn)”，管坯供應(yīng)會(huì)階段性偏緊，但整體尚可。

    一、2018年國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管“兩端低、中間高”

    相對(duì)于2017年，2018年國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境壓力增加，“需求穩(wěn)中有增，供應(yīng)壓力攀升，利潤(rùn)穩(wěn)中有降”。全年價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)“漲幅小、速率慢，跌幅大，速率快”的特征，價(jià)格漲跌高頻帶在年初、3月份、8月份及11月份，其中11月份跌幅超過(guò)全年漲幅，價(jià)格泡沫瞬間擊破。不過(guò)大口徑TP304不銹鋼無(wú)縫管全年波動(dòng)相對(duì)小，得益于大型鋼管廠接單尚可，尤其可產(chǎn)油井管、管線管、合金管等企業(yè)，接單飽和，減少了普碳管排產(chǎn)量。整體需求無(wú)涇渭分明淡旺季之分，全年無(wú)大起大落行情，商家多低庫(kù)存操作。

    一季度，國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管“跌漲跌”。鑒于2017年低，國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管市價(jià)還在沖高，元月進(jìn)入真正“冬儲(chǔ)”階段，在鋼廠庫(kù)存壓力倍增下出廠價(jià)格明顯下調(diào)，管廠開(kāi)始集中性鎖單。春節(jié)后，TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)迎來(lái)一波“開(kāi)門(mén)紅”，但“金三”終端需求釋放延后，市場(chǎng)成交難以支撐價(jià)格續(xù)漲能力，開(kāi)始下滑，基本回吐至前期拉漲空間。期間，美國(guó)打響貿(mào)易保護(hù)主義戰(zhàn)爭(zhēng)，尤其對(duì)我國(guó)鋼鐵和鋁產(chǎn)品的“301”調(diào)查，直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)期現(xiàn)片片綠意。

    4-7月份，國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管進(jìn)入“緩慢上行”長(zhǎng)周期。TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)進(jìn)入漫長(zhǎng)的盤(pán)整階段，處于上漲不易、下跌受阻的博弈過(guò)程中，國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)久久處于上漲乏力的泥潭中。期間上游管坯出廠價(jià)格時(shí)不時(shí)上調(diào)加持，但管廠在高開(kāi)工率下，貿(mào)易商提貨節(jié)奏不溫不火，終端需求未出現(xiàn)集中 釋放，難以順勢(shì)而升。另外，管廠還面臨潛在壓力，今年TP304不銹鋼無(wú)縫管新機(jī)組上線、在建、擬建達(dá)到30余條，給予管廠沖擊較大，其喪失了往年緊隨上游而上調(diào)TP304不銹鋼無(wú)縫管出廠價(jià)格靈活性，整體保持低氣壓運(yùn)行。期間，國(guó)內(nèi)央行降準(zhǔn)、增值稅稅率下降等利好消息給予TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)帶來(lái)利好。但國(guó)際貿(mào)易摩擦尤其中美，進(jìn)入白熱化狀態(tài)，TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)期現(xiàn)雙雙受到牽制。

     8-9月份，國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管終現(xiàn)一波“像樣上漲”行情。8月份，藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)打響，唐山、武安鋼廠環(huán)保限產(chǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)40天，江蘇地區(qū)如徐州等地區(qū)成為今年淘汰落后產(chǎn)能的重災(zāi)區(qū)，均促使國(guó)內(nèi)鋼市期現(xiàn)聯(lián)袂上演上漲行情，TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)亦在恐高中一路上漲，難得出現(xiàn)“價(jià)漲量放”景象。9月中旬后，在取暖季鋼廠限產(chǎn)消息力度不及去年，市場(chǎng)提前透支旺季上漲需求，TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)漲勢(shì)乏力。

    10-12月份，國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管從“慢跌”轉(zhuǎn)“速跌”到“修復(fù)”完成全年使命。整個(gè)10月份，TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)在震蕩中力拉，保持弱勢(shì)運(yùn)行，TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)下旬跌幅在百元左右，整體可控。但進(jìn)入11月份，在取暖季鋼廠限產(chǎn)力度有限且依舊保持高開(kāi)工率，在高價(jià)位風(fēng)險(xiǎn)下貿(mào)易商“蓄水池”作用早已不在，終端需求明顯萎縮，中美貿(mào)易摩擦進(jìn)入白熱化等利空因素，導(dǎo)致TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)出現(xiàn)快跌，多數(shù)品種接近或超過(guò)年內(nèi)前期低點(diǎn)，而TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)創(chuàng)下年內(nèi)最低點(diǎn)。對(duì)于冬儲(chǔ)時(shí)機(jī)，本輪大跌來(lái)的較往年早，且速降時(shí)間短，上下游雙方交易虧損面均不大，但今年跌勢(shì)較去年來(lái)得早，不利于后期“冬儲(chǔ)”。

    二、2018年國(guó)內(nèi)管坯市場(chǎng)“南北價(jià)差”縮小

    2018年，國(guó)內(nèi)管坯走勢(shì)與方坯波動(dòng)幾乎同頻率，較往年節(jié)奏跟的更緊，一改滯后性屬性。山東地區(qū)是國(guó)內(nèi)管坯價(jià)格“波動(dòng)源”，今年價(jià)格緊咬山東地區(qū)，山東地區(qū)資源流通至本地價(jià)格逐漸失去優(yōu)勢(shì)，此亦是本地鋼廠阻擋外地資源流通至本地的價(jià)格操作手段，無(wú)錫地區(qū)管坯價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平緩。

    在今年鋼廠占據(jù)制高點(diǎn)的大背景下，管坯鋼廠主導(dǎo)價(jià)格“督導(dǎo)”TP304不銹鋼無(wú)縫管廠上調(diào)無(wú)縫管出廠價(jià)格，但鑒于今年TP304不銹鋼無(wú)縫管上新機(jī)組帶來(lái)的沖擊及高開(kāi)工率下，管廠多數(shù)時(shí)候處于上拉后勁不足。今年管坯資源供應(yīng)曾一度出現(xiàn)緊俏格局，尤其7-8月份，其中天鐵繼續(xù)停產(chǎn)管坯，常州東方、長(zhǎng)強(qiáng)、中天下半年環(huán)保力度加強(qiáng)、高爐限產(chǎn)。

    三、2018年我國(guó)無(wú)縫管出口微幅增長(zhǎng)

    2009年大幅下降后逐年攀升，2012-2014年處于平緩階段，自2015年持續(xù)小幅下降至2017年，2018年稍有增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2019年我國(guó)無(wú)縫管出口會(huì)繼續(xù)小幅度增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)無(wú)縫管出口仍將面臨諸多國(guó)際錯(cuò)綜復(fù)雜的貿(mào)易摩擦，而國(guó)內(nèi)無(wú)縫管新產(chǎn)線集中性投產(chǎn)后，個(gè)別企業(yè)會(huì)避免國(guó)內(nèi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，選擇多出口無(wú)縫管。

    四、2019年我國(guó)TP304不銹鋼無(wú)縫管將難言樂(lè)觀

    2018年TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)無(wú)論是利潤(rùn)還是經(jīng)營(yíng)環(huán)境均顯得遜色。2019年，國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)環(huán)境是否改觀還是更加嚴(yán)峻呢？

    1、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)需仍要刺激

    總的來(lái)看，前三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持總體平穩(wěn)，但在外部環(huán)境挑戰(zhàn)諸多，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整陣痛加劇，下行壓力加大。固定投資增速整體放緩，尤其是基建投資增速受財(cái)政“去杠桿”影響，呈現(xiàn)出明顯下滑。明年將繼續(xù)在去杠桿與穩(wěn)增長(zhǎng)、外需與內(nèi)需、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性這“三大平衡關(guān)系”，加大向“穩(wěn)增長(zhǎng)”和“擴(kuò)內(nèi)需”傾斜，預(yù)計(jì)全年GDP為6.4%。

    2、粗鋼增速放緩 TP304不銹鋼無(wú)縫管新增產(chǎn)能明顯

    從宏觀來(lái)講，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，TP304不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)也逐步進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。TP304不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)將加速進(jìn)入優(yōu)勝略汰的過(guò)程，由“粗放型”向“集約型”轉(zhuǎn)化，這亦是行業(yè)發(fā)展必經(jīng)歷的陣痛過(guò)程，那么，明年價(jià)格戰(zhàn)在所難免。

    3、中美貿(mào)易摩擦常態(tài)化下的白熱化

    2018年，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義明顯抬頭，全球化和自由貿(mào)易體系面臨挑戰(zhàn)，尤其美國(guó)挑起的中美貿(mào)易摩擦，劍指我國(guó)高端制造業(yè)，雙方博弈進(jìn)入白熱化階段，且明年還將延續(xù)談判、反制等循環(huán)中，進(jìn)出口放緩是大概率事件。對(duì)于我國(guó)鋼材出口影響面雖有限，但對(duì)于下游制造業(yè)影響逐步蔓延，間接影響上游TP304不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)。全球經(jīng)濟(jì)方面，2018年美國(guó)在利用貨幣政策、稅改及貿(mào)易爭(zhēng)端加速海外資源回流，促使企業(yè)在本國(guó)投資等手段，推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)良性循環(huán)，但不具備持久性，且中美貿(mào)易摩擦同樣反噬美國(guó)經(jīng)濟(jì)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前三季度下滑有短期一次性的因素，四季度有小幅反彈，2019年歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存下行風(fēng)險(xiǎn)，其中英國(guó)脫歐、意大利財(cái)政均存不確定性等。新興經(jīng)濟(jì)體，總體經(jīng)濟(jì)增速將處于緩慢上升期，且我國(guó)將繼續(xù)加大“一帶一路”沿線國(guó)家的貿(mào)易往來(lái)。

    綜上所述，2019年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體仍面臨諸多挑戰(zhàn)，而刺激內(nèi)需將是重中之重，其中房地產(chǎn)有回暖跡象。環(huán)保在常態(tài)化下將趨于精準(zhǔn)，“去產(chǎn)能”將逐步轉(zhuǎn)為 “產(chǎn)能置換”供給側(cè)改革中，鋼廠整體利潤(rùn)會(huì)小于2018年而回歸合理區(qū)間，而貿(mào)易商操作難度仍不會(huì)放松，低庫(kù)存操作仍是慣性謹(jǐn)慎避險(xiǎn)手段。而國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管在新增產(chǎn)能集中性釋放下，供需矛盾加大，雖有原料成本支撐，但利薄是不爭(zhēng)的事實(shí)。在利潤(rùn)趨勢(shì)下，管坯供應(yīng)多數(shù)不會(huì)出現(xiàn)緊俏格局，只是流通運(yùn)輸成本會(huì)提升。貿(mào)易商在面對(duì)更多管廠資源選擇性下，規(guī)避庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)為主，利潤(rùn)空間會(huì)大于2018年。因而，預(yù)計(jì)2019年國(guó)內(nèi)TP304不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)將低價(jià)運(yùn)行，有望呈現(xiàn)“W”形狀。