相比8月底不銹鋼材對(duì)于金九行情的底氣十足，上中旬卻已涌動(dòng)暗潮。“成也限產(chǎn)，敗也限產(chǎn)”， 唐山9月1日開始限產(chǎn)50%的政策并未出現(xiàn)，“9.3唐山限產(chǎn)文件”因當(dāng)天因細(xì)節(jié)問題被有關(guān)部門撤銷，后再發(fā)布停限產(chǎn)力度不低于8月，周末又明確八月停限產(chǎn)不銹鋼廠九月不得擅自復(fù)產(chǎn)，但是到底怎么限？不銹鋼焊管市場(chǎng)接下來的金九銀十走勢(shì)方向能否真正確定？

    一、焊鍍管廠商9月份受成本及心態(tài)支撐，整體從各廠政策、市場(chǎng)各區(qū)域表現(xiàn)拔高后一的相對(duì)分化。 

    二、 不銹鋼焊管品種理論利潤空間維持相對(duì)低位

    不銹鋼焊管品種受成本及成交影響的被動(dòng)性仍然顯著，9月份其理論利潤繼續(xù)維持低位狀態(tài)。究其原因汾渭11城受環(huán)保政策因素影響，山西、河北等地區(qū)焦化企業(yè)陸續(xù)提漲價(jià)格，同時(shí)近期京津冀周圍地區(qū)的天然氣上調(diào)，不銹鋼焊管直接原料以保持當(dāng)前利潤操作為主，而月初至今唐山地區(qū)建材等成交量波動(dòng)趨勢(shì)逐步收窄，在宏觀消息面的空窗期不銹鋼焊管高位需求現(xiàn)乏力，價(jià)格繼續(xù)上漲的阻力相比較前幾周增加，同樣焊鍍管鋼廠面臨同樣漲跌兩難的困境。

     三、焊鍍管廠庫存靈活布局

    總體原料儲(chǔ)備庫存降勢(shì)減緩，成品管廠商操作趨向鍍鋅管；月內(nèi)社庫“小紙條”的心態(tài)消費(fèi)作用減弱，甚至同日出現(xiàn)兩個(gè)相反的結(jié)果也是讓人啼笑皆非。10月15日長三角地區(qū)限產(chǎn)檢查開始，下面炒作的點(diǎn)會(huì)有長三角地區(qū)的限產(chǎn)和需求。

     綜合來看，政策利多效應(yīng)衰減，不過采暖季政策執(zhí)行仍將是看點(diǎn)，另外18日中美貿(mào)易的官方態(tài)度落地，增加了基建投資及資金定向預(yù)期；同時(shí)微觀方面部分中南、西南等地區(qū)趕工期如約而至，不過同時(shí)另有其他地區(qū)仍然延續(xù)多次少量的采購節(jié)奏，貿(mào)易商直呼9月份行情還弱于上月，因此不銹鋼管廠商的關(guān)注點(diǎn)也從供給收縮轉(zhuǎn)移到中美貿(mào)易觸及的期貨資本市場(chǎng)、政策執(zhí)行力度和需求憂慮的恐慌上來。不過9月下旬及10月需求韌性猶在，同時(shí)還有政策期待，焊鍍管廠商的布局在于銷量及利潤的穩(wěn)定，而不銹鋼焊管價(jià)格自身的漲跌威脅性不大。