統計局公布了今年1-7月份的宏觀經濟數據。在對外應對中美經貿摩擦、對內防范化解重大風險的背景下, 下半年經濟運行壓力依然較大。

    政治局會議提出，把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板的力度。對此，中央部委和地方政府近期接連推出新舉措。

    首先，PPP庫清理整頓基本完成。自去年底各地開展PPP項目集中清理工作，去偽存真，擠掉PPP泡沫之后，讓PPP能夠健康可持續發展。

    其次，針對上半年基礎建設投資中比較薄弱的交通領域，多地已公布下半年補短板重大項目投資計劃，交通領域投資規模或達數萬億。8月初，中鐵總公司人士確認“2018年鐵路固定投資額將重返8000億以上”，而原劃的安排7320億，是自2014年以來最低的一年。除川藏鐵路外，和田至若羌、西寧至成都、鹽城至南通、南昌至景德鎮至黃山、長沙至益陽至常德鐵路均計劃于2018年下半年集中開工，鐵路基建投資加速推進的態勢相當明顯。

    再次，融資難的問題正在打通渠道。8月11日銀保監會表示要“指導銀行按照市場化原則，保障在建項目融資需求，加大對基礎設施領域補短板的金融支持”。但是今年防風險的主線下，加大投資不能再是以往的“大水漫灌”，必須要有的放矢，把錢精準有效的投放。因此，結合銀保監會給出關鍵詞：市場化原則、在建項目、補短板。我們可以理解為，下一步基礎建設領域要優先保障在建項目、已開工項目的融資需求，要那些前期停擺的優質項目動起來。

    從不銹鋼的角度來看，近兩年來，因基礎建設投資的快速發力，城鎮化、地鐵、橋梁、公路、鐵路、水電管網帶動了一大批軌道用鋼、建筑鋼材、棒線、管線等成材的需求。同時大力發展基礎設施建設還間接拉動盤活了眾多不銹鋼的中下游產業，比如這兩年再度火爆的工程機械行業，汽車、造船等多個行業同樣受益。

    因基礎設施建設的投資大，周期長，對不銹鋼需求的體現有階段性和滯后性，對其他行業用鋼也有一定的傳導。因此，盡管今年以來工業機械、制造業和房地產用鋼需求整體表現都比較良好，但基建投資的快速放緩有可能會對未來1-2年內的基建用鋼縮減埋下隱患，成為鋼需的“短板”。

    不過值得欣慰的是，后續隨著PPP的作用恢復，各方項目加快審批，貨幣政策的邊際放松有望在一定程度上緩解緊信用局面。受益于政策發力，穩增長，穩投資的效果將逐漸顯現，預計基建投資增速正在接近底部并企穩，不銹鋼需求有望得到更多保障。