近年來，304不銹鋼無縫管行業逐步認識到期貨工具對于對沖供銷兩端市場風險的重要意義，企業積極靈活運用期貨工具避險，探索產融結合、降本增效的新路徑。基差貿易、場外期權等衍生品創新業務也在304不銹鋼無縫管行業中逐步推廣。

為深入研究在環保政策不斷升級、去產能持續推進中，今年以來304不銹鋼無縫管市場發展格局有哪些變化，挖掘和總結企業利用期貨市場的成功經驗，本報自今日起刊發“期貨服務鋼鐵行業高質量發展”系列報道，敬請關注。

今年以來，304不銹鋼無縫管行業繼續深入推進供給側結構性改革，嚴防“地條鋼”死灰復燃，確保高污染產能全部退出市場，并根據環保要求嚴控新增產能，從而推動304不銹鋼無縫管行業整體保持良好的發展態勢。記者在市場調研中了解到，受到上述宏觀政策影響，上半年304不銹鋼無縫管價格保持近年高位，鋼廠高爐開工率較高。原料采購上，煤焦礦各品種價格走勢分化，企業加強預研預判，通過調整原料庫存和采購節奏管理好原料成本。

環保政策疊加下游需求回暖 推動304不銹鋼無縫管價格維持高位

今年上半年，304不銹鋼無縫管市場價格總體保持穩中有升。在經歷了3月份價格短暫下跌后，在二季度保持振蕩上行，創今年以來的新高。

總體來看，當前304不銹鋼無縫管市場價格持續走高。價格上漲原因主要有兩點：在供給端，今年的環保要求較去年更為嚴格，對304不銹鋼無縫管生產尤其是落后產能的壓制作用明顯。在需求端，房地產、基建等下游市場需求超過預期，其增長趨勢還將延續至下半年。

近年來，國家大力推進鋼鐵供給側結構性改革。去年超額完成5000萬噸鋼鐵去產能任務，去年下半年1.4億噸“地條鋼”全面出清，對京津冀及周邊重 點區域“2+26”個城市在采暖季期間啟動環保限產。在此基礎上，今年東北地區進一步加大了環境防護和排放治理的力度，查處、整頓環保不合規的不銹鋼企業。上述措施讓合規的優質產能得到有效發揮，填補了地條鋼等落后產能取締后的市場空間，304不銹鋼無縫管市場環境進一步優化。

在供給側持續發力的同時，下游市場需求今年也逐步釋放。當前政策有利于未來基建項目開展，對304不銹鋼無縫管市場起到了支持作用。房地產方面，上半年房屋施工面積、新開工面積、土地購置面積均較去年同期增長，回暖勢頭明顯。

目前，鞍山鋼鐵集團鋼材產量創歷史新高，304不銹鋼無縫管銷售十分順暢，下游出貨和訂單情況良好。

下游需求轉好推動304不銹鋼無縫管市場企穩回升，目前市場消費較好，不同產品間存在一定分化。房地產需求增長帶動建筑用不銹鋼材的消費超預期。

今年基建和房地產慣性需求較大，同時油氣管線需求、造船訂單回升和新能源風電等訂單增加，下游市場對304不銹鋼無縫管需求多樣化。下半年，國內基建需求將集中在中西部地區，預計基建投資繼續對304不銹鋼無縫管價格和鋼企利潤水平形成支撐。

盡管存在一定的限產壓力，但在利潤回升的驅動下，鋼廠普遍提高高爐開工率，通過多種手段保證產量。

在限產的背景下，鋼廠可以通過調整工藝流程等方式降低限產對產量的沖擊，電弧爐產能也進一步釋放，考慮統計數據中剔除非法“地條鋼”因素，預計今年304不銹鋼無縫管實際產量環比去年微增，供求維持相對穩定態勢。

雙焦價格上漲 企業靈活管理原料庫存

今年以來，鐵礦石進口價格維持區間振蕩。從年初至2月底，鐵礦石進口價格維持相對高位。

由于高爐限產預期，鋼廠在能生產的時段會盡量用高品礦來提產。在304不銹鋼無縫管價格和焦炭成本上漲的共同作用下，使用高品礦的整體經濟效益更好，但也應根據鋼廠具體生產及配礦條件進行精細化測算。

對于未來鐵礦石價格走勢，從長期來看鐵礦石價格的走勢跟304不銹鋼無縫管價格的走勢具有明顯相關性，價格走強的預期為鐵礦石價格提供了很好的支撐。此外，原油價格上漲帶動運輸成本增加，也在一定程度上助推了鐵礦石價格。

與鐵礦石價格的平穩波動相比，上半年受環保日趨嚴格的影響，焦煤、焦炭價格有不同程度上漲。焦煤、焦炭、鐵礦石的價格波動帶來企業成本增加及庫存、在途貨物減值風險，近期主要是外購焦炭、進口焦煤振幅較大。

面對原料價格波動，企業也做好了相應的應對準備。下半年環保限產政策加碼，對于焦炭供應產生直接影響，為此鞍鋼根據市場情況提前補充焦炭庫存。目前庫存較為充足，對于上半年的進口焦煤及國內焦炭的價格上漲，通過前期避峰就谷擇機采購，以及套期保值規避風險，沒有對生產成本造成太大影響。

在焦炭價格大幅上漲的市場行情下，本鋼可以采購價格更為合理的焦煤，通過自有的煉焦廠生產出足夠的焦炭以供使用。反之，當焦炭價格較為合理時，本鋼也積極在市場直接采購，原料采購方式更為靈活。