7月不銹鋼焊接管價(jià)格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。展望8月市場(chǎng)，基本面有望進(jìn)一步向好，不銹鋼焊接管價(jià)格仍有上漲空間。

支撐8月不銹鋼焊接管價(jià)格繼續(xù)上漲的最主要基礎(chǔ)是供給高位回落。影響8月供給的有正常和非正常檢修、河北的環(huán)保限產(chǎn)等，雖然徐州的復(fù)產(chǎn)增加了8月的供給，但綜合估算下來(lái)，日均鋼材產(chǎn)量下降6萬(wàn)噸左右。即使考慮使用燒結(jié)礦、增加廢料的使用等等，日均減產(chǎn)量也有4萬(wàn)噸左右。7月25日，常州市大氣污染防治聯(lián)系會(huì)議辦公室發(fā)布了《常州市強(qiáng)制減排重點(diǎn)污染源清單》，共涉及19家鋼鐵企業(yè)，盡管有一些企業(yè)已處于限產(chǎn)中，除這些企業(yè)需要繼續(xù)限產(chǎn)外，還有一些企業(yè)須采取減產(chǎn)措施，將會(huì)對(duì)不銹鋼焊接管供給帶來(lái)進(jìn)一步的減量影響。

需要注意的是，是否還有其它地方也會(huì)采取類似措施，比如汾渭平原，當(dāng)前乃至未來(lái)的減排壓力也是不小，據(jù)最新的大氣污染排名，唐山倒數(shù)第一，緊隨其后的就是臨汾。此外，由于唐山的限產(chǎn)是7月20日開始的，此前各家不同程度地準(zhǔn)備的燒結(jié)礦和廢料，除非后續(xù)能持續(xù)補(bǔ)給，否則8月的減產(chǎn)力度還將加大。直觀看，似乎限產(chǎn)效果不如預(yù)期，實(shí)際上，如果考慮到限產(chǎn)的不銹鋼焊接管企業(yè)不一定都在統(tǒng)計(jì)樣本里，且最主要限產(chǎn)品種沒有統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，所以，實(shí)際影響要比這個(gè)數(shù)大一些。

8月不銹鋼焊接管需求有望走出穩(wěn)中略升的態(tài)勢(shì)，在一定程度上托底鋼價(jià)。這是在傳統(tǒng)淡季、局部區(qū)域雨水較多且溫度較高背景下的市場(chǎng)表現(xiàn)。今年8月雖然溫度較高，但雨水是該減少了，所以，8月不銹鋼焊接管的需求環(huán)比7月至少是平穩(wěn)的，甚至有可能會(huì)進(jìn)一步的小幅回升。筆者跟一些鋼廠交流，今年8月的訂單基本都已訂滿，有些企業(yè)甚至在7月中旬就完成8月銷售目標(biāo)量。7月23日，國(guó)常會(huì)提出支持?jǐn)U內(nèi)需，保持宏觀政策穩(wěn)定，積極財(cái)政政策更加積極，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保障合理融資需求。一些地區(qū)前期停下來(lái)的項(xiàng)目，有的已重新啟動(dòng)。在這種財(cái)政積極、信用改善的背景下，不銹鋼焊接管需求的穩(wěn)步回升是大概率事件，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)信心進(jìn)而提振價(jià)格。

綜合供需兩方面看，8月的庫(kù)存有望進(jìn)一步去化，進(jìn)而對(duì)不銹鋼焊接管價(jià)格形成堅(jiān)實(shí)的支撐。理論上月度不銹鋼材均價(jià)應(yīng)該創(chuàng)出階段性新高，或許是由于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈控風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)，不銹鋼焊接管的月均價(jià)處于次高水平。而在高利潤(rùn)的背景下，7月產(chǎn)量應(yīng)該還是維持高位水平，因此，庫(kù)銷比有望維持最低水平。結(jié)合上述對(duì)供需的分析，預(yù)計(jì)8月不銹鋼焊接管庫(kù)存有望進(jìn)一步下降150萬(wàn)噸或以上，也不排除會(huì)大超預(yù)期。特別值得注意的是，不銹鋼焊接管庫(kù)存同比出現(xiàn)今年的首次下降，在表外轉(zhuǎn)表內(nèi)的背景下，將極大地增強(qiáng)市場(chǎng)信心，推動(dòng)現(xiàn)價(jià)格繼續(xù)上行。

8月原燃料價(jià)格有望在人民幣貶值、環(huán)保高壓下逐步回升，對(duì)不銹鋼焊接管價(jià)格也有一定支撐。

然而，美國(guó)將于8月20-23日舉行針對(duì)自中國(guó)進(jìn)口的2000億美元商品加征關(guān)稅的聽證會(huì)，并于8月30日公布結(jié)果后生效，很有可能對(duì)金融市場(chǎng)和商品市場(chǎng)帶來(lái)新的沖擊。

總之，8月不銹鋼焊接管市場(chǎng)受需求穩(wěn)中略升、供給高位回落的影響下，有望進(jìn)一步去庫(kù)存，疊加原燃料價(jià)格的回升，不銹鋼焊接管價(jià)格有望進(jìn)一步反彈，但要謹(jǐn)防下旬中美貿(mào)易戰(zhàn)的再次擾動(dòng)而回落。