2018年上半年，國內304不銹鋼無縫管市場呈現先弱后強走勢，整體波動幅度有所收窄。304不銹鋼無縫管行業在二季度市場需求不斷釋放、環保政策持續發力的情況下，供需關系得到較好改善，304不銹鋼無縫管社會庫存快速下降，市場價格逐步企穩回升，304不銹鋼無縫管企業獲得較好盈利。2018年下半年已經到來，目前上半年相關統計數據基本出盡，下半年304不銹鋼無縫管市場將如何運行？

一、下半年環保將繼續發力，對304不銹鋼無縫管產量釋放形成抑制

2018年上半年304不銹鋼無縫管市場供給水平持續增長。就粗鋼日產來看，4、5、6月份屢創新高，特別是6月份粗鋼日產創下新高。

下半年唐山、武安等重點產鋼區域環保限產持續強化，7月20日起唐山市將開啟為期43天的減排攻堅戰限產，武安鋼企高爐限產量由二季度的15-20%上升到 三季度的25-35%；而全國范圍內的藍天保衛戰、取暖季限產等政策措施也將進一步成為304不銹鋼無縫管市場供給的重要制約因素，預計下半年鋼鐵累計產量將明顯低于上 半年。但基于今年304不銹鋼無縫管企業生產經營的高盈利持續刺激，在冶煉原料調整、技術改進以及電爐鋼產量提升下，下半年鋼鐵累計供給量仍將超越2017年同期水平。

二、7月起304不銹鋼無縫管社會庫存由升轉降，下半年庫存壓力不大

304不銹鋼無縫管社會庫存在3月9日達到年內高點后快速連降14周，6月后兩周出現小幅回升，7月份繼續轉降。從304不銹鋼無縫管社會庫存和鋼企庫存來看，整體庫存壓力均不大。

三、下半年成本可控，行業盈利仍然可觀

2018年上半年304不銹鋼無縫管生產成本提升空間小于均價提升空間，使得企業盈利明顯增長。下半年由于304不銹鋼無縫管行業受環保等限產因素影響，原料需求將有所減弱，而高位運行的焦炭價格面臨階段性回調；疊加環保成本提升預計整體成本依然可控，304不銹鋼無縫管行業盈利仍能保持較好水平。

四、下游行業韌性仍存，下半年需求保持平穩

上半年，我國經濟繼續穩定增長。經濟結構繼續優化升級，新動能持續顯著成長，總體繼續保持穩中向好的態勢。與304不銹鋼無縫管需求相關指標增速雖有回落，但仍呈現較明顯幅度增長，帶動304不銹鋼無縫管行業需求平穩釋放。

目前新增船舶訂單量和棚戶區改造開工率表現良好。下半年，船舶訂單量大幅增長適度帶動后期船舶用鋼需求釋放；下半年隨著項目清理完成，合規項目也將加快落地進度,基礎設施投資有望保持平穩；結合棚改及相關已開工項目的建設推進，304不銹鋼無縫管下游需求有望繼續保持平穩釋放的態勢。

五、下半年304不銹鋼無縫管市場高位運行

2018年下半年，我國經濟穩中向好的態勢不會變。從貨幣政策來看，總體將持續寬松的基調，支持實體經濟融資需求；從304不銹鋼無縫管行業供給來看，環保限產繼續加碼使得鋼鐵生產增量有限；從下游需求來看，基建投資雖有所承壓但仍有望平穩增長，房地產新開工和施工面積增速韌性仍在，制造業也有望成為304不銹鋼無縫管需求的重要增長方向。加上今年春季需求釋放較晚，建筑項目基本在二季度開工，為避免取暖季環保限產影響，在天氣漸好的三季度施工強度將有所提升，帶動304不銹鋼無縫管需求集中釋放。

下半年304不銹鋼無縫管行業運行雖也面臨一些壓力，但整體供需環境較為穩定，且有階段性改善的空間。不銹鋼現貨超市預計2018年下半年國內304不銹鋼無縫管市場將呈現高位震蕩、 謹慎樂觀態勢，2018年全年304不銹鋼無縫管價格重心進一步上移，整體漲幅在10%左右。