6月份，中美、美歐貿(mào)易摩擦雖有反轉(zhuǎn)但未有實質(zhì)性進(jìn)展，且進(jìn)入白熱化，目前來看不可避免。股市及鋼期隨其事態(tài)變化而震蕩下行。國內(nèi)不銹鋼無縫管現(xiàn)貨市場在季節(jié)性淡 季頻繁震蕩，整體雖有漲，但市場成交明顯轉(zhuǎn)淡，鋼廠雖挺市意愿較強(qiáng)，但市場心態(tài)脆弱，降庫避險。不銹鋼無縫管市場前期因青島峰會召開，山東地區(qū)管廠生產(chǎn)限產(chǎn)面較大，但最終市場并不買漲。國內(nèi)不銹鋼無縫管市場多數(shù)報穩(wěn)，中旬因資源緊俏少部分地區(qū)小幅拉漲。整月不銹鋼無縫管市場成交逐漸減弱，市場庫存下降。

7月份，進(jìn)入高溫、多雨季節(jié)，不銹鋼無縫管需求還將持續(xù)下降，鋼廠高利潤空難維系，“回頭看”環(huán)保還將繼續(xù)，但難和去年同期環(huán)保力度相媲美，中美貿(mào)易摩擦存諸多不確定性，市場風(fēng)險在聚集。國內(nèi)不銹鋼無縫管市場有下降預(yù)期，不過相對其他品種上半年漲幅較大，不銹鋼無縫管漲幅本身就小，下降幅度無疑也不會太大。

一、六月份國內(nèi)不銹鋼無縫管穩(wěn)中小漲

6月份國內(nèi)不銹鋼無縫管市場雖有小漲，但整體市場多數(shù)時候保持平盤為主旋律，山東地區(qū)尤其臨沂管廠失去了緊隨管坯價格蕩漾的振波，上游管坯拉漲，管廠平淡觀望， 管坯下降管廠則有跟降，整個管廠顯得真悶不已。據(jù)不銹鋼現(xiàn)貨超市網(wǎng)了解，因上合組織峰會于6月9-10日在青島召開，山東鋼廠限產(chǎn)消息不斷，但具體實施距離較近煉鋼廠影響不大，而臨沂地區(qū)鋼廠焦化企業(yè)限產(chǎn)11日，有所限產(chǎn)，而管廠則影響較大，本地管廠庫存下降，常用規(guī)格緊俏，但管廠亦僅僅趁機(jī)上調(diào)價格。在下游貿(mào)易商提貨節(jié)奏持續(xù)放緩的大背景下，管廠無力通過上調(diào)價格來刺激出貨量。無疑，不銹鋼無縫管市場在成本受限下難以持續(xù)走低，在需求不濟(jì)下難以形成漲勢，平穩(wěn)盤整成為了6月份主旋律。

二、國內(nèi)主導(dǎo)市場無縫管庫存

從庫存變化來看，2月份春節(jié)過后，不銹鋼無縫管市場補(bǔ)庫節(jié)奏變化，在3月份達(dá)到最高值后開始下降，季節(jié)性需求釋放，庫存下降明顯，隨著后期不銹鋼無縫管價格上升，市場在良好預(yù)期下，補(bǔ)庫再次出現(xiàn)，但進(jìn)入4月份后，庫存呈現(xiàn)小幅下降趨勢，不銹鋼無縫管價格常態(tài)化平穩(wěn)讓貿(mào)易商失去囤貨的意愿。

三、七月份國內(nèi)不銹鋼無縫管市場弱勢下行

7月份進(jìn)一步深入淡季，而鋼廠高利潤是否繼續(xù)？不銹鋼無縫管市場話語權(quán)能否加大？管廠利潤是否進(jìn)一步被擠壓？不銹鋼無縫管市場是否走下坡路？上半年鋼市積累的風(fēng)險在7月份被無限放大。

1、國內(nèi)不銹鋼無縫管需求面有強(qiáng)有弱

房地產(chǎn)行業(yè)有所回升，支撐鋼筋需求，而基建有所回落，這與去杠桿、一些地方PPP項目叫停有關(guān)，后期固定投資還將延續(xù)增長態(tài)勢。制造業(yè)繼續(xù)小幅改善，但價格上漲壓力加大，出口惡化、就業(yè)趨弱、企業(yè)去庫存、資金周轉(zhuǎn)不暢，都對制造業(yè)景氣度構(gòu)成壓力。

2、中美貿(mào)易摩擦是7月份最大不確定性因素

隨著中美、歐美等因貿(mào)易摩擦不可避免。歐美多是因不銹鋼材而引發(fā)，且引發(fā)連鎖反應(yīng)當(dāng)前還停留在口頭上，但隨著美國表態(tài)來看，豁免的可能性已不大。美國商務(wù)部6月20日宣布，包括日本、中國、德國在內(nèi)的5國的42種鋼鐵制品可獲得高額關(guān)稅豁免權(quán)，同時駁回了56種鋼鐵制品豁免關(guān)稅的請求。雖然暫時無法確定受影響的鋼材出口量，但從關(guān)稅豁免僅涉及7家企業(yè)的部分鋼材進(jìn)口來看，此次豁免令對全球鋼材出口額影響有限，且主要受益方為美國的盟友日本。由此看出，美國并未 改變其希望通過關(guān)稅手段來改變對外貿(mào)易現(xiàn)狀的決心。且歐盟其他出口鋼材有轉(zhuǎn)為銷售其他地區(qū)，和中國形成競爭。以目前特朗普團(tuán)隊深層的社會、經(jīng)濟(jì)、歷史和選情等背景來看，不銹鋼無縫管市場還需做好最壞的打算。

3、不銹鋼無縫管行業(yè)發(fā)生變化給予市場無形壓力

隨著2016-2017年不銹鋼無縫管行業(yè)明顯好轉(zhuǎn)，盈利水平高企，部分無縫管廠在資金充裕以及對未來長遠(yuǎn)規(guī)劃上，加速上新機(jī)組。7月份，如管坯價格走低，管廠有跟跌預(yù)期，中小口徑跌幅在150-200元之間，大口徑相對跌幅會小。

綜上所述，7月份國內(nèi)不銹鋼無縫管市場將進(jìn)入拐點(diǎn)，鋼廠高利潤、市場微利潤的雙方博弈加大，后期鋼廠訂單受到挑戰(zhàn)。中美貿(mào)易摩擦對市場多是利空，期鋼市場會受到牽連而傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場。不銹鋼無縫管市場上半年漲幅較少，抗跌性相對較強(qiáng)，不過后期在成本下行下，不銹鋼無縫管市場也會有走低預(yù)期。