3月份以來，伴隨著節(jié)后庫存暴增、需求不濟(jì)以及期貨下跌等不利因素影響下，國內(nèi)不銹鋼焊管價(jià)格在節(jié)后上漲一周之后便被打回原形。然而受邯鄲、武安地區(qū)限產(chǎn)升級消息刺激，不銹鋼焊管市場心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，成交也多有放量之勢。環(huán)保高壓之下，盡管市場庫存總量仍舊高企，但在環(huán)保高壓之下，國內(nèi)不銹鋼焊管價(jià)格能否迎來止跌反彈？筆者結(jié)合以下幾點(diǎn)作簡單分析。

關(guān)于不銹鋼焊管價(jià)格，受上周期貨下挫及唐山鋼坯跌價(jià)影響，現(xiàn)貨價(jià)格多有跟跌，節(jié)后開市漲幅所剩無幾。從價(jià)格來看，目前不銹鋼焊管市場價(jià)格與節(jié)前商家冬儲價(jià)格相比持平或略虧。而受制于成本、資金等因素，多數(shù)商家?guī)齑尜Y源已跌至成本價(jià)，伴隨著不銹鋼焊管市場需求的逐漸好轉(zhuǎn)，商家低價(jià)銷售意愿低。短期來看，市場經(jīng)過連續(xù)下跌之后，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)陸續(xù)釋放，商家的心態(tài)較為理性。加上當(dāng)前價(jià)格屬今年低位，期貨反彈加上北方環(huán)保限產(chǎn)政策頻發(fā)，不銹鋼焊管價(jià)格下行空間亦有限。

關(guān)于不銹鋼焊管庫存，從總量來看，本周是春節(jié)后的第四周，按往年歷史數(shù)據(jù)來看，節(jié)后不銹鋼焊管庫存量一般在2-4周左右會出現(xiàn)峰值，因此可以判斷本周庫存數(shù)據(jù)即2018年春節(jié)后的峰值水平。

不銹鋼現(xiàn)貨超市分析師稱，而從結(jié)構(gòu)上來看，雖然不銹鋼焊管社會庫存有所下降，但降幅相對較小，同時(shí)鋼廠庫存總量卻有所增加，總庫存量微增。而從需求大省廣東的情況來看，目前總庫存量依然保持在220萬噸以上水平，較上周略有下降。考慮到前期廣州的碼頭都有壓港情況，倉庫爆倉，這周消化了部分庫存，但是壓港的船也有卸下來、入庫的情況，所以整周不銹鋼焊管庫存變化不大，而去年節(jié)后第四周庫存量已經(jīng)下降。因此無論是全國庫存還是區(qū)域情況，目前不銹鋼焊管庫存壓力仍然較大，短期供應(yīng)端壓力猶存。

不銹鋼焊管需求方面，隨著天氣回暖等各種原因，市場整體需求陸續(xù)在慢慢恢復(fù)。呈大幅放量趨勢，三大地區(qū)相比較而言華東地區(qū)放量幅度最為明顯，北方和南方地區(qū)稍次之。考慮到春節(jié)推遲等因素，今年不銹鋼焊管整體需求可能會在兩會結(jié)束左右時(shí)間逐漸恢復(fù)，再加上市場對“金三銀四”的需求預(yù)期，后期不銹鋼焊管需求表現(xiàn)不會太差。借用市場的一句臺詞來說“需求只會遲到，但絕不會缺席”。

環(huán)保方面，邯鄲，唐山及天津等多地傳出鋼廠高爐停產(chǎn)、悶爐等情況。如關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)冶金焦化企業(yè)“兩會”期間駐企監(jiān)管工作的通知，為改善“兩會”期間大氣環(huán)境質(zhì)量，根據(jù)市政府關(guān)于全市冶金企業(yè)從3月15日至3月26日實(shí)施悶爐停產(chǎn)，焦化企業(yè)延遲結(jié)焦時(shí)間要求。在限產(chǎn)事件持續(xù)發(fā)酵下，市場無論是期貨還是現(xiàn)貨均有反彈跡象，若沒有環(huán)保限產(chǎn)等政策刺激，單從基本面來看市場情況，不銹鋼焊管供需矛盾加劇，價(jià)格理應(yīng)該走下跌通道了。

其他方面，盡管不銹鋼焊管市場資金面最為緊張，多數(shù)貿(mào)易商借助托盤公司從鋼廠拿貨，在面臨下跌過程中，是選擇持貨觀望，還是選擇拋貨套現(xiàn)？同時(shí)需求有所起色尚需時(shí)日，不銹鋼焊管庫存下降也需要過程，因此一旦庫存難以快速消化，而貿(mào)易商銷售、鋼廠出貨將面臨一定壓力，價(jià)格下跌、商家套現(xiàn)也不是沒可能。同時(shí)環(huán)保限產(chǎn)的炒作在沒有基本面有效支撐的前提下，不銹鋼焊管價(jià)格反彈恐難如愿。

綜合來看，雖然唐山、邯鄲以及天津等環(huán)保限產(chǎn)消息疊加需求回暖等影響，不銹鋼焊管市場有反彈跡象。但從基本面而言，目前不銹鋼焊管價(jià)格在供給端、資金面都存在一定制約因素，因此筆者認(rèn)為當(dāng)前市場價(jià)格難以真正反彈，市場仍需謹(jǐn)慎。