自2017年12月中下旬以來，不銹鋼管價格開啟連續下跌模式，且跌幅較大。業內人士表示，冬季是不銹鋼管消費淡季，加上冬儲行情未能啟動，市場需求明顯回落。而高爐開工率和不銹鋼管庫存連續回升，致使不銹鋼管價格2018年開局下跌。不過，隨著不銹鋼管價格持續下跌，冬儲時機逐漸臨近。

供需環境變化

不銹鋼管市場供需環境已出現變化，回落行情與市場預期吻合。從供求格局看，市場調整或剛剛開始。

不銹鋼管需求方面，目前，鋼貿商的貿易冬儲需求以及終端企業生產型冬儲需求均沒有釋放。雖然冬儲需求始終存在，但持幣觀望氣氛較濃，希望在不銹鋼管價格低點進行囤貨。而價格持續下跌，使得冬儲計劃不斷延后。

盡管不銹鋼管價格連續大跌，但民營不銹鋼生產企業利潤仍比較可觀，廠家生產較為積極。今年以來，部分高爐恢復生產，高爐開工率小幅回升。需求不理想，開工率回升，使得不銹鋼管庫存不斷上升。從目前情況看，鋼廠庫存和社會庫存連續三周回升。

不銹鋼管市場進入淡季，由于擔心抄底抄在“半山腰”，施工及生產企業采購需求明顯回落。同時，鋼廠開工率下降空間不大。短期看，不銹鋼管市場調整或剛剛開始，但超跌過后可能會出現技術性反彈。

冬儲悄然開啟

隨著不銹鋼管價格持續下跌，部分鋼貿商悄然開啟冬儲進程。不過，產能置換新規的公布使得不銹鋼管市場出現變數。根據規定，列入不銹鋼管去產能任務的產能、享受獎補資金和政策支持的退出產能、“地條鋼”產能、落后產能、在確認置換前已拆除主體設備的產能、鑄造等非鋼鐵行業冶煉設備產能，不得用于置換。

受此影響，期貨價格大幅拉升。不銹鋼現貨超市分析師對此表示，新規發布帶動期貨價格反彈，主要由于市場前期擔心2018年不銹鋼管產能有所增長，而新的產能置換方案弱化了這種擔心。近期考慮進行冬儲的客戶可能出手采購，不銹鋼管現貨價格下跌態勢可能逐漸弱化。上述鋼貿商表示，將根據市場的變化情況分批建立庫存。