剛剛從低谷走出的不銹鋼無縫管企業再次面臨融資難題。要擴大直接融資規模，規范上市公司再融資行為，限制募集資金用于償還銀行貸款；落實中央“三去一降一補”政策，嚴格限制不銹鋼無縫管、煤炭企業IPO和再融資。

事實上目前有意融資的不銹鋼無縫管企業首要目的仍然出于償還銀行貸款考慮，從而減輕企業的債務壓力。而證監會的相關表態對于懷揣此目的的不銹鋼無縫管企業來說，無疑是個利空消息。

事實上，從2015年開始，伴隨整體行業景氣度下行，不銹鋼無縫管行業的外部融資環境不斷收緊。從間接融資渠道看，不銹鋼無縫管企業銀行授信明顯收緊，部分企業甚至面臨抽貸壓力。相較于下放給不銹鋼無縫管企業的去產能指標，下放給銀行的降杠桿指標更加讓鋼鐵企業感到壓力。

雖然2016年行業盈利好轉，部分不銹鋼無縫管企業銀行授信環境有所放松，但行業整體融資環境依舊嚴峻。目前銀行對不銹鋼無縫管行業融資的態度是有保有壓有扶有控，嚴控增量盤活存量。調整不銹鋼無縫管業務的資源投向，實現業務資源的有效配置。

除了償還銀行貸款，作為重資產行業，面對資產折舊，不銹鋼無縫管行業資金需求量較大，因此不銹鋼無縫管企業往往需要通過定增的方式來補充流動資金，以用于項目建設。

而據聊城鋼管現貨網消息，中國政府治霾將有大動作，正在考慮要求鋼鐵和鋁廠商進一步減產，這無疑將會進一步讓鋼鐵企業現金流承壓。

2017年中國不銹鋼無縫管行業將進入去產量元年。由于開工率不足等因素，去年去產能所完成的指標多為閑置產能，并未對不銹鋼無縫管企業現金流產生很大影響。而隨著去產能指標因為環保等因素而加大的可能大背景下，不銹鋼無縫管企業現金流必將承壓。

在證券市場再融資被嚴格限制之后，不銹鋼無縫管企業很可能會重新回歸債市，而這也意味著如果不銹鋼無縫管行業在2017年不能取得較好業績的話，不銹鋼無縫管企業債務壓力可能會上升。

事實上，對于不銹鋼無縫管企業來說，債券市場環境同樣很緊張。作為高負債行業，不銹鋼無縫管行業面臨的債務周轉壓力不斷加大，需加大對行業系統風險的防范。而作為不銹鋼無縫管企業，其自身債務負擔重、短期流動性緊張的不銹鋼無縫管企業或將因外部融資受阻而爆發信用風險。