進(jìn)入四月，伴隨著一季度經(jīng)濟(jì)的實(shí)際低迷，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)換檔結(jié)構(gòu)調(diào)整周期也日趨明顯，不銹鋼工業(yè)在宏觀控產(chǎn)增效的大方向中做出適時(shí)調(diào)整，一方面更新生產(chǎn)設(shè)備，另一方面在主動(dòng)和被動(dòng)中淘汰著落后設(shè)備，尤其是污染嚴(yán)重的200立方米以下的高爐，而停產(chǎn)整頓此類(lèi)的也比比皆是。

那么，在已經(jīng)開(kāi)始的二季度中國(guó)的不銹鋼行情會(huì)有怎樣的表現(xiàn)呢？首先講到不銹鋼的價(jià)格表現(xiàn)，這主要受到兩方面的影響，一個(gè)是上游原料面，一個(gè)是下游需求面。需求源于宏觀經(jīng)濟(jì)的好壞，央行降準(zhǔn)和后續(xù)寬松預(yù)期的升溫在一定程度上利好著遠(yuǎn)期需求，但遠(yuǎn)水解不了近渴，考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)滯后性，在不銹鋼總體需求依賴市場(chǎng)調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)下，預(yù)計(jì)年內(nèi)還無(wú)法有效開(kāi)啟較快的回暖周期。

原料面上作為不銹鋼主要生產(chǎn)原料的鎳鐵，其價(jià)格很大程度上決定著不銹鋼無(wú)縫管等的生產(chǎn)成本水平，而鎳礦的價(jià)格又決定著鎳鐵的價(jià)格線。截止到4月17日中國(guó)13個(gè)沿海港口紅土鎳礦的庫(kù)存總計(jì)1679萬(wàn)噸，較上上周減少10萬(wàn)噸，這其中主要的原因就是隨著近期鎳價(jià)下跌，中國(guó)鎳礦市場(chǎng)看空預(yù)期較強(qiáng)，采購(gòu)方持幣觀望為主。加之由于新環(huán)保法的嚴(yán)格執(zhí)行，作為主力產(chǎn)地的山東、內(nèi)蒙古等地鎳鐵廠大量關(guān)停，對(duì)鎳礦的需求進(jìn)一步減少。

此外，我們還需要注意到的是目前正是菲律賓雨季結(jié)束干季開(kāi)始的階段，在未來(lái)將近半年的時(shí)間周期里，都將是菲律賓鎳礦大量出口的旺季，來(lái)自菲律賓環(huán)球鎳業(yè)的消息顯示，在本月鎳礦發(fā)貨量將達(dá)到12船，在12-13日分別離港兩船鎳礦，并計(jì)劃在本月完成十船，在裝的有六船，均為中國(guó)買(mǎi)家，與去年同期相比，今年開(kāi)始的時(shí)間較早，預(yù)計(jì)會(huì)超過(guò)去年的發(fā)貨量。

在這種情況下，國(guó)內(nèi)進(jìn)口鎳礦的供應(yīng)預(yù)期是趨勢(shì)增加的，而需求預(yù)期則是趨勢(shì)縮減的，國(guó)內(nèi)鎳礦和鎳鐵價(jià)格勢(shì)必會(huì)承壓走低，這為不銹鋼在需求不利的情況下增加市調(diào)降余地提供了空間。所以預(yù)計(jì)在未來(lái)短期中國(guó)的不銹鋼行情仍然偏冷，不銹鋼價(jià)格水平在需求低迷和鋼廠擴(kuò)產(chǎn)的局面下，只能順應(yīng)生產(chǎn)原料價(jià)格的走低帶來(lái)的調(diào)降空間，來(lái)不斷下調(diào)價(jià)格。這一情況只能等到中國(guó)整體宏觀經(jīng)濟(jì)切實(shí)回暖刺激需求才會(huì)得到扭轉(zhuǎn)。