本月不銹鋼焊管呈現小幅反彈后回落的態勢，鋼材綜合價格指數月環比下跌了1.09%。鐵礦石價格呈現繼續下跌的態勢，鐵礦石綜合價格指數月環比下跌了6.61%，進口礦價格下跌了8.23%，國產礦價格下跌了4.31%，基本符合預期。展望12月不銹鋼焊管市場，以跌為主，但不排除某個時段局部區域、部分品種走勢分化，板材價格強于長材，普鋼強于優鋼，原料強于鋼材。

不銹鋼焊管情緒指數跌至近兩年次低點14.4(2013年5月31日為13.7)。當前，無論是鋼廠，還是貿易商，還是投資者，普遍對鋼市不樂觀。11月中下旬以來，東北、華北、西南、華東、西北等地鋼廠調價主要以下調為主，在這種背景下，不銹鋼焊管貿易商更不敢輕易拉抬價格，只有順勢而為。而部分不銹鋼工業焊管市場主流鋼廠出廠價格與市場價格還存在價差，因此，估計12月上、中旬仍有下調的空間。

10-11月全國幾乎所有地區都有100-300元/噸的反彈，這是一種在超跌的背景下有一定供需關系好轉支撐的反彈。但隨著不銹鋼焊管供應的相對正常，而需求受季節性影響回落，北材南下的壓力逐步加大，不銹鋼焊管社會庫存將有可能逐步增加，在看不到支撐反彈的因素前，不銹鋼焊管市場人士認為回調的空間必然跟前期上漲的幅度關聯，少則跌個50-150元/噸，多則200元左右。

投機者打壓商品期貨價格實力強大，信心也很足，毫無松手的跡象，在沒有其它因素帶動反彈或支撐價格的背景下，不銹鋼焊管期貨的進一步下行或震蕩，都是對不銹鋼焊管現貨價格回落的訴求。如果僅僅從期現價格回歸的要求看，不銹鋼焊管現貨價格均價回落150元是完全有可能的。

11月20日，三級完全生產成本2783元/噸，盈利空間137元/噸；中厚板完全生產成本2950元/噸，盈利空間2元/噸；3.0熱軋完全生產成本2871元/噸，盈利空間204元/噸；1.0冷軋完全生產成本3565元/噸，盈利空間311元/噸。由此可見，在不銹鋼焊管市場供需壓力加大的背景下，如果不銹鋼焊管成本不具備支撐或反彈的條件，不銹鋼焊管盈利將被擠壓。

10月制造業PMI連續第5個月回落至50.8；工業增加值只有7.7%；社會消費品零售總額同比增長11.5%；新增人民幣貸款明顯低于預期，M2增速更創下7個月新低，反映實體經濟融資需求比較疲軟，加上政府財政支出不給力，未來不銹鋼焊管經濟動能仍將比較弱；雖然10月房地產銷售數據轉暖，但不銹鋼焊管庫存高，融資緊，房地產投資(同比12.3%，連續第9個月回落)短期還難見底。